1993年，在廊坊以賣LPG壇子氣為生的王玉鎖看到中國城市公用事業(yè)市場(chǎng)化改革的黃金契機(jī)，成立了廊坊新奧燃?xì)庥邢薰?，正式進(jìn)入城市燃?xì)夥咒N領(lǐng)域。

1994年，香港地產(chǎn)大亨四叔李兆基旗下的香港中華煤氣也嗅到了城市燃?xì)飧母镏械?ldquo;金錢味”，在廣州番禺成立第一家“港華燃?xì)?rdquo;城燃項(xiàng)目公司。

2002年，在西氣東輸世紀(jì)工程正如火如荼建設(shè)時(shí)，國臺(tái)辦海峽經(jīng)濟(jì)科技合作中心見到2001年年底國家出臺(tái)允許任何資本均可進(jìn)入城市燃?xì)馐袌?chǎng)政策契機(jī)，著手籌建中國燃?xì)?，?dāng)年中國燃?xì)獬晒κ召彵本┫杩萍稳A油氣技術(shù)有限公司，中國燃?xì)饪毓捎邢薰菊秸Q生。

2003年，在香港為港人供應(yīng)石油和LPG的華潤石化也意識(shí)到內(nèi)地城燃的投資機(jī)會(huì)，一舉拿下蘇州高新區(qū)項(xiàng)目，開始在內(nèi)地攻城略地。

2008年，在西氣東輸投產(chǎn)4年后，中石油公司實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，中國(香港)石油有限公司(2010年更名為昆侖能源)將國內(nèi)天然氣終端銷售與綜合利用作為新的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，大力發(fā)展液化天然氣(LNG)和“以氣代油” 業(yè)務(wù)，與同期成立的中石油昆侖燃?xì)庥邢薰?、中石油昆侖天然氣利用有限公司一道，成為中國石油開拓國內(nèi)天然氣下游市場(chǎng)的“三駕馬車”。

2012年4月，中石油昆侖燃?xì)庥邢薰九c中石油昆侖天然氣利用有限公司實(shí)施重組。2015年11月，昆侖能源與中石油昆侖燃?xì)庥邢薰緦?shí)施重組，成為中國石油天然氣終端利用業(yè)務(wù)唯一的管理平臺(tái)，中石油昆侖燃?xì)庥邢薰境蔀楣镜娜Y子公司和國內(nèi)業(yè)務(wù)投資運(yùn)營主體。

一晃眼20年，滄海桑田。

2021年4月，在香港上市的五大城燃集團(tuán)里新奧能源、港華燃?xì)?、華潤燃?xì)?、昆侖能源紛紛發(fā)布最終2020年年報(bào)。

2021年6月28日，在十堰燃?xì)獗L(fēng)波后半個(gè)月，最后一家中國燃?xì)饨K于發(fā)布2020-2021年年度業(yè)績(jī)。

五大城燃業(yè)績(jī)終于集齊，可以召喚神龍了。

前文多次掰扯過，在油氣體制改革、X+1+X不斷深入、碳中和碳達(dá)峰、下游城燃市場(chǎng)分割殆盡等宏觀環(huán)境變化之下，城燃戰(zhàn)國時(shí)代已悄然開啟。

在新的時(shí)代里，過往投資并購的末班車仍在向前行駛，只是同處在這趟逐漸減速的列車上的五位都意識(shí)到，原有的康莊大道在悄然接近盡頭，大家必須提前考慮轉(zhuǎn)向的問題了。

向左走向右走，是個(gè)永恒的問題，每個(gè)人心中都有自己的答案，只是每個(gè)答案后面都注定不會(huì)是一片坦途。

這篇扯淡關(guān)乎城燃現(xiàn)狀與未來轉(zhuǎn)型，文字過多，特分為上下兩回推送。

今天是第一回，只講現(xiàn)在，不談過去與未來，從銷氣量、用戶數(shù)、項(xiàng)目數(shù)、綜合能源等多個(gè)維度組織五大城燃進(jìn)行一場(chǎng)終極PK。

銷氣量，五大集團(tuán)占全國城燃市場(chǎng)已超60%!

銷氣量從來都是衡量城燃規(guī)模的硬核指標(biāo)。

 圖1.五大城燃集團(tuán)銷氣量/億方

從總氣量來看，昆侖能源當(dāng)之無愧為老大，銷氣量達(dá)到377.6億方，這銷氣量其中包含了昆侖手上562座CNG加氣站和615座LNG加氣站，當(dāng)然，昆侖不僅銷氣量第一，連增幅也是第一。

剛剛公布業(yè)績(jī)的中國燃?xì)馀琶隙?，銷氣量達(dá)到312.1億方，這其中，通過直供管道與貿(mào)易銷售的氣量增幅最大，達(dá)到125.1億方，增幅達(dá)28.4%。

之后，新奧與華潤相當(dāng)，都差一點(diǎn)闖入300億方大關(guān)，港華的話相對(duì)少，120億方。

在總氣量之后，其實(shí)更應(yīng)該關(guān)注下實(shí)際城燃市場(chǎng)的銷氣規(guī)模。

 圖2.五大城燃集團(tuán)城燃市場(chǎng)銷氣量/億方

如果只看城燃市場(chǎng)銷氣的話，排名發(fā)生較大變化，華潤與昆侖相當(dāng)，都接近300億方了，而新奧與中燃均在200億方左右。

這五家大佬城燃市場(chǎng)銷氣總量加起來達(dá)到1090.7億方，按照去年全國城燃總氣量1800億方大盤子來算，五大集團(tuán)占全國城燃市場(chǎng)比例已超過60%!

城燃項(xiàng)目數(shù)，五大集團(tuán)已超1600家

從城燃項(xiàng)目數(shù)來看，中燃比其他四家而言，高的離譜，達(dá)到642家，不過這其中有很大一部分是中燃最近幾年在北方搞農(nóng)村煤改氣整的鄉(xiāng)鎮(zhèn)項(xiàng)目。

不過，在剛剛發(fā)布的業(yè)績(jī)公告中，中燃未單獨(dú)說明農(nóng)村煤改氣整的鄉(xiāng)鎮(zhèn)項(xiàng)目數(shù)，不知道是不是中燃有意在弱化北方煤改氣這個(gè)事，在新的業(yè)績(jī)公告中也基本沒提，從去年的公告中，中燃農(nóng)村煤改氣整的鄉(xiāng)鎮(zhèn)項(xiàng)目數(shù)便達(dá)到213個(gè)，扣除之后還有429個(gè)項(xiàng)目。

 圖3.五大城燃集團(tuán)城燃項(xiàng)目數(shù)/個(gè)

在對(duì)比氣量和項(xiàng)目總數(shù)之后，其實(shí)可以在對(duì)比下平均單個(gè)項(xiàng)目的規(guī)模情況，可以從側(cè)面看出項(xiàng)目的整體質(zhì)量。

 圖4.五大城燃集團(tuán)平均單個(gè)項(xiàng)目銷氣量/萬方

從平均項(xiàng)目銷氣量來看，華潤已平均超過1億方的規(guī)模摘得榜首，港華與新奧接近，昆侖的平均氣量不到7000萬方倒是出人意料，估計(jì)是最近兩年在資本市場(chǎng)上收購一些打包項(xiàng)目參差不齊有關(guān)。

中燃平均不到3000萬方，排名最后，這個(gè)不用多說，主要還是因?yàn)榍懊嫣岬降?00多家農(nóng)村煤改氣整的鄉(xiāng)鎮(zhèn)項(xiàng)目拖累平均水準(zhǔn)。

居民用戶數(shù)，五大城燃已服務(wù)超4億人口!

從累計(jì)發(fā)展居民用戶數(shù)來看，華潤以4184萬戶摘得榜首，中燃其次也超過了4000萬戶，值得一提的是，這其中過去三年中燃參與的轟轟烈烈北方氣代煤為之帶來了792.4萬戶農(nóng)村煤改氣用戶。

 圖5.五大城燃集團(tuán)累計(jì)居民用戶數(shù)據(jù)/萬戶

再之后新奧、港華、昆侖的用戶規(guī)模就小得多了。

這五家大佬服務(wù)居民用戶超過1.3億戶，按照最后一戶三口之家來算，五家城燃服務(wù)居民人數(shù)輕松超過了4億!

看到這個(gè)數(shù)字，還是非常震撼的!

從當(dāng)年發(fā)展居民用戶來看，數(shù)據(jù)拉得很開，分成了幾個(gè)等級(jí)了。中燃以504.8萬戶摘得榜首，第二的華潤305萬戶，新奧則落到了200萬區(qū)間，昆侖100萬區(qū)間，港華則不到100萬。

 圖6.五大城燃集團(tuán)發(fā)展居民用戶數(shù)據(jù)/萬戶

當(dāng)然，還有一個(gè)非常明顯的共同點(diǎn)，那便是五家新開發(fā)居民用戶都是同比下降的，這一點(diǎn)的分析留在下一回推送里。

綜合能源，五大集團(tuán)節(jié)奏不一

很明顯，五大集團(tuán)在業(yè)績(jī)公告里都在提綜合能源與轉(zhuǎn)型，但從項(xiàng)目發(fā)展來看，大家節(jié)奏非常不一樣，昆侖在公告里也在提綜合能源發(fā)展，不過并未公布相關(guān)數(shù)據(jù)。

最離譜的要屬中國燃?xì)?，去年一年新?62個(gè)綜合能源項(xiàng)目，把其他三家甩幾條街，不知道中燃的這個(gè)綜合能源業(yè)務(wù)具體指哪些，是傳統(tǒng)意義上的分布式能源項(xiàng)目還是把采暖也算進(jìn)去。

 圖7.五大城燃集團(tuán)累計(jì)及新增綜合能源項(xiàng)目數(shù)/個(gè)

凈利潤，五家總和近超300億港元!

從股東應(yīng)占凈利潤來看，中燃一馬當(dāng)前，超過了百億元大關(guān)，新奧、昆侖旗鼓相當(dāng)，五家集團(tuán)凈利潤總和達(dá)到318.9億港元。

 圖8.五大城燃集團(tuán)股東應(yīng)占凈利潤/億港元

股市市值，三家破千億!

最后比較一個(gè)維度，是平時(shí)對(duì)比比較少的，那便是上市公司市值。

市值這玩意吧，說實(shí)話是個(gè)很虛的東西，在股市里真的可以是一念天堂一念地獄。

2018年，在中燃搞煤改氣一路高歌之時(shí)，有一段時(shí)間市值暴增，一度接近新奧和華潤兩家市值之和。

不過兩年多過去了，新奧后來居上超越了中燃，華潤也一路上漲，一舉突破了千億市值，如今三家算是平分秋色了。

 圖9.五大城燃集團(tuán)股市市值/億港元

現(xiàn)狀對(duì)比大體掰扯完了，至于這背后的分析與考量，五大未來轉(zhuǎn)型之路如何走，留待下回分解吧。