近期，宏觀情緒向上修正，鋼材價格走勢偏強，帶動原料端市場心態有所好轉，疊加目前煉焦煤價格已多降至低位，煉焦煤市場交投氛圍有所升溫，煤價稍見反彈。

目前下游鋼鐵行業處于傳統淡季當中，終端用鋼需求表現較為平淡，不過近期全國多地鋼廠開啟冬季檢修，供應壓力有所緩解，鋼材市場供需基本面矛盾暫未激化。另一方面，冬儲補庫預期疊加匯率擾動下，原料端鐵礦近期表現相對偏強，為鋼材價格提供了一定成本支撐。

再者，近期市場流傳多條利好“小作文”，加之部分經濟指標回升，以及中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝近日發言再次提振市場信心。

12月2日潘功勝出席2024中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會致辭時表示，明年，央行將繼續堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調控力度，保持流動性合理充裕，降低企業和居民綜合融資成本。發揮好結構性貨幣政策工具作用，重點加強對科技創新、綠色金融、消費金融等領域的支持力度，促進房地產市場和資本市場平穩發展。積極推動貨幣政策框架改革，強化利率政策執行和傳導，豐富貨幣政策工具箱。同時，優化貨幣供應量統計，將個人活期存款和非銀行支付機構客戶備付金這兩項流動性強的金融工具納入M1統計，并加強對M2等各層次貨幣供應量和社會流動性的監測。

此外更重要的是，12月將召開政治局會議和中央經濟工作會議兩個關鍵會議，市場對于政策發力預期再度強化，且隨著重大會議臨近，市場交易重心也轉向宏觀預期。

上述背景下，鋼材市場持續升溫，現貨價格呈現小步上移態勢，鋼廠打壓原料節奏有所放緩，原料端市場悲觀情緒有所緩和，焦炭降價預期減弱。

同時，隨著煉焦煤價格多數已降至年內低位及考慮冬儲補庫需求等因素，焦企對煉焦煤開始適當增庫，煤礦出貨情況出現好轉，坑口煤礦庫存壓力緩解，報價多持穩為主，線上競拍市場流拍率下滑，部分資源競拍價格出現小幅反彈。

山東某焦化廠表示，開工還是七十多，焦煤已經開始補庫了，眼看煤價到底了，先補到半個月吧，后期再看。陜西某煤礦反饋稱，這兩天出貨又變好了，下游排隊拉煤。

山西某煤礦表示，現在出貨好了點，剛出了20000噸。山西地區另一煤礦也表示，這兩天銷售稍好點。陜西另一煤礦表示，出貨正常，拉運比上周好一點，我們庫存降了點。

現階段來看，煉焦煤市場成交氛圍有所改善，行情略有回暖，不過鑒于下游補庫力度尚有限，市場心態仍偏謹慎，供應偏寬松，短期煉焦煤強勢翻盤可能暫難見到，價格或穩中部分小幅調整運行。后期關注宏觀變化、鋼材走勢持續性以及下游補庫情況。

汾渭CCI冶金煤指數顯示，截止12月3日，山西低硫煤指數1548元/噸，日環比持平;山西高硫煤指數1358元/噸，日環比持平。

2024年12月4日汾渭調研主產地煤礦共計20家，其中穩價煤礦17家，漲價煤礦2家，降價煤礦1家，停產煤礦4家。