今日，環(huán)渤海港口煤價小幅探漲，是自9月25日至今，三個月來，首次出現(xiàn)煤價上漲。意味著煤價最低點已經(jīng)過去，市場或迎來階段性好轉(zhuǎn)。

本周前半程，產(chǎn)地煤價延續(xù)弱勢運行，環(huán)渤海港口市場表現(xiàn)疲態(tài)，港口煤價繼續(xù)回落，市場采購積極性較差，成交表現(xiàn)不佳，需求釋放不暢。環(huán)渤海各港口庫存雖有下降，但仍在高位，各港去庫壓力仍在。但臨近年底，上游完成產(chǎn)能任務(wù)的停產(chǎn)煤礦增多，市場供應(yīng)收緊，大秦線日發(fā)運量降至115萬噸，環(huán)渤海港口調(diào)入量下滑，港口繼續(xù)去庫。本周四開始，部分空單補貨需求詢貨見多，賣方降價意愿不足，成交價格止跌企穩(wěn)，市場信心大振。環(huán)渤海港口市場抵抗情緒漸濃，煤價趨穩(wěn)，個別煤種報價上漲。綜合分析，煤價經(jīng)長時間下跌，貿(mào)易商長期虧損，出現(xiàn)抵抗情緒也在意料之內(nèi)，低價出貨意愿不強，但港口價格是否有持續(xù)性反彈仍需觀察。

隨著煤價持續(xù)下跌，尤其跌破長協(xié)，并逼近進口煤到岸價后，市場風(fēng)險也不斷減弱，貿(mào)易商機會再現(xiàn)。雖然短期偏弱的預(yù)期和諸多利空因素仍對動力煤市場形成明顯壓制，但就動力煤供需基本面來看，依然存在邊際改善的可能，或助推港口煤價出現(xiàn)短暫的止跌反彈，預(yù)計此輪煤價上漲幅度很小，上漲時間很短。

首先，產(chǎn)量逐漸收縮。年終歲末，部分已完成或接近完成產(chǎn)銷任務(wù)的煤礦將逐漸減停產(chǎn)。而受需求低迷，臨近兩節(jié)等因素影響，在產(chǎn)煤礦以銷定產(chǎn)，貿(mào)易商減少采購和囤貨行為，造成市場上流通的現(xiàn)貨資源減少。此外，部分主產(chǎn)區(qū)加強安全生產(chǎn)檢查，也將在一定程度上減少了煤炭產(chǎn)能的釋放。其次，電煤消費緩慢提升。12月下旬開始，電廠日耗明顯拉高，電廠消耗煤炭加速，后期將增加采購數(shù)量。再次，國內(nèi)煤炭市場競爭力提高。近期，內(nèi)貿(mào)煤下跌幅度較大，進口煤性價比明顯減弱，部分進口煤價格出現(xiàn)倒掛，部分熱電企業(yè)和中小電廠將采購需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場。

綜合分析，動力煤價格已跌至長協(xié)附近，電廠要補單，前期中標的貿(mào)易商要出來補貨，需求將緩慢轉(zhuǎn)好。但環(huán)渤海港口去庫進度緩慢，疊加坑口及大集團外購價格不振，港口煤價支撐不足，預(yù)計煤價漲幅有限。