近日，秦皇島煤炭網公布了新一期（2013年10月9日-10月15日）的環渤海動力煤價格指數，環渤海地區發熱量5500大卡的動力煤綜合平均價格為531元/噸，這是自2012年11月7日以來出現的首次上漲。同時多地的煤炭價格也有小幅上漲，受此影響，A股市場煤炭板塊大漲2.31%。持續低迷一年多的煤炭市場要在入冬這個關鍵時點實現徹底反彈？

季節因素主導

對于此次動力煤價格反彈，業內并沒有資本市場那么樂觀。中國能源網分析師郭占凱就分析說，在完全市場里，商品價格的主導因素是供求關系，煤炭市場目前供大于求的局面短期內不會有大的改觀，因而單純外部的利好因素只能維持煤炭一時的波動或反彈，卻難以支撐價格上漲。

大型煤炭企業生產能力導致產量難以控制，因此這次的價格反彈難以持續。持續一年多的煤炭價格低迷并沒有改變煤炭市場的供過于求局面，原因還在于即使低價導致煤炭企業虧損，應該仍在其承受范圍之內，否則煤炭企業早就大量關停了產能，進而扭轉煤炭供求關系，使煤炭價格有發生根本性改變的動力。

進入十月中旬，伴隨著北方取暖季的試暖，煤炭也開始了其傳統的銷售旺季，供熱供電需求使煤炭消耗較大。而一些主要電力企業的煤炭庫存不高，其冬季儲備需求略有放大，這也在一定程度上利好煤炭價格止跌企穩。政府層面的“以銷定產”也在一定程度上促成了某些煤種的相對緊張。

煤企和動力煤期貨助推

同期，煤炭龍頭神華集團16日發布公告稱其9月完成煤炭銷售約5120萬噸、同比增長近40%的同時，也宣布再次大幅上調其煤炭銷售價格。此前神華集團取消了其“月底最低結算價格”，其后幾度上調煤炭銷售價格。其他煤炭企業如中煤、同煤等主要煤炭企業跟進，由“降價促銷”轉向“主動提價”，也激發了市場的需求熱情，造成一定程度的提前購買。

9月26日在鄭州商品交易所掛牌的動力煤期貨，其主力合約TC1401在上市首日開于525.4元/噸，高開超過1%。郭占凱認為這也在一定程度上對動力煤價格有一定的助推作用。因為期貨具有的發現價格和套期保值兩大基本功能，TC1401的上漲很容易被解讀為以前價格偏低，動力煤期貨上市后合約的價格表現更貼近其真實價值，因而形成對動力煤價格還會上漲的預期，進而影響現貨市場，短期增加了需求。

但長期來看，煤炭市場供過于求導致的“買方”市場依然非常強勁，并且隨著煤炭市場化改革的深入，整個市場的供過于求局面會愈加凸顯，在這一局面下，煤企和動力煤期貨的助推顯得杯水車薪，只有供求關系有了明顯改觀，煤炭價格才會有根本性的轉變。