三年前，海外資本市場曾掀起一輪以光伏概念股為代表的中國清潔能源企業IPO狂潮。但時過境遷。今年以來，隨著金融危機持續蔓延，海外對中國環保節能及清潔能源企業的估值也逐漸走低，使得國內火爆的創業板和中小板反而成為企業上市的優先選擇。

       據國外媒體報道，挪寶新能源出于歐洲債務危機期間股市波動的原因，取消了6月3日的IPO計劃。挪寶新能源為地源熱泵供應商，曾于2009年獲得青云創投3000萬美元投資。

       挪寶新能源取消IPO的決定反映了近期美國IPO市場的頹勢，投資人往往為了保護其投資而取消或者擱置IPO計劃，并繼續觀察歐洲債務危機是否會拖延經濟復蘇。承銷商也表示，取消IPO計劃主要是“市場情況”所致。

       據ChinaVenture投中集團旗下數據產品CVSource統計顯示，2010年迄今，共有8家環保節能及清潔能源行業企業上市，其中美國2家、國內6家。目前，國內環保行業企業有11家擬在國內A股上市，3家擬海外上市。企業對融資渠道的選擇分化已較為明顯。

       之所以出現上述一幕的一個重要背景在于：獲得外資機構投資的環保節能及清潔能源行業企業在美國上市時已不再受到狂熱追捧，對相關企業的估值也處在相對低位。

       從賬面回報率來看，已在美國上市的2家企業均具備投資機構背景，但以IPO發行價計算的機構賬面回報率不超過1倍；而國內上市的3家具備投資機構背景的企業，賬面回報率大都超過3倍，最高已超過27倍。

       具體而言，投資于納斯達克上市公司晶科能源的深創投等機構的賬面回報僅21%；同樣在美上市的中華水電，股東青云創投等賬面回報逾九成。而A股上市的碧水源、三維絲、格蘭美等，參股的創投機構回報大多豐厚，其中上海鑫聯和納米創投在投資碧水源項目上的賬面回報高達27倍。

       盡管境外資本市場對中國環保行業企業的估值暫時低迷，但環保及清潔能源仍屬眾多外資投資機構的重點關注行業。CVSource掌握的數據顯示，2000年至今，融資規模較大的10家企業均為外資機構背景，行業側重于水務、固體廢物處理等，青云創投、深創投、天堂硅谷、天寶富、中國風投和凱鵬華盈為環保節能領域較為活躍的投資機構。

       另據CVSource統計顯示，2000年至今，國內環保節能行業共披露128起融資交易，其中披露金額交易78起，已披露交易總額15.32億美元，平均單筆交易金額1964萬美元，交易金額中值為351萬美元。