昨日,德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿給《大眾證券報》發來郵件認為,出口和地產不能成為中國未來十年的增長引擎,取而代之將會是消費、服務業、綠色經濟等新的增長引擎。
“如果僅僅停留在純經濟學的角度,考察GDP的結構變化,對投資者難以有實際的啟示。”馬駿在郵件中表示,我們可以通過幾個例子來考察:首先是地鐵。按照國際經驗,每個城市如果人口超過300萬,就需要擁有地鐵。300萬人是新加坡的國民數,而中國會有100個新加坡需要建地鐵,這會帶來巨大的可持續的增長。其次是醫療衛生。估計醫療衛生在中國未來的增長將達到23%,而美國是6%。這會帶來對醫療器械、藥品分銷、醫院管理等企業的巨大的增長。再就是養老金。養老金的個人賬戶當中有很多是空的,國資委現在手里卻有近十萬億的上市公司股份。如果拿出幾萬億放到個人賬戶,養老金的規模將大幅增長,那么保險公司會為養老金管理找到更多新的業務。
還有就是,高端制造業以及人均消費較低的消費板塊將帶來新的投資機會。如中國網上旅游收入占旅游消費僅為2%,而在美國是50%。其次是香料、香精、巧克力、果汁、醫療、天然氣、牛奶、網上廣告等,把這些行業做成一個投資組合的話,估計平均保持每年20%的增長。
最后,馬駿還表示,目前最具前景的領域是風能和核電。風電和核能既有較大的基數,又有很大的增長潛力,這兩個行業的裝備制造業前景非常值得期待。
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