圖：比亞迪(01211)

回看今年第一季，盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)下行、疫情擴(kuò)散、上游原材料價格上升等不利因素，內(nèi)地新能源車行業(yè)仍延續(xù)較快的增長勢頭。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年首季內(nèi)地累計新能源汽車產(chǎn)銷按年增長1.4倍，分別至129.3萬輛及125.7萬輛，市占率為19.3%。比亞迪(01211)主席王傳福早前出席電動車論壇時表示，預(yù)計今年底內(nèi)地新能源汽車滲透率可高達(dá)35%。

各間內(nèi)地新能源車企陸續(xù)公布今年首季的銷售數(shù)據(jù)，當(dāng)中比亞迪的新能源汽車銷量創(chuàng)下歷史新高。今年首3個月，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為28.75萬輛和28.63萬輛，按年增416.96%和422.97%。集團(tuán)發(fā)盈喜，預(yù)計3月止的三個月錄得歸屬股東凈利潤介乎6.5至9.5億元人民幣，按年飆174%至300%。內(nèi)地新能源汽車需求強(qiáng)勁，帶動車企盈利表現(xiàn)造好，某程度抵銷了原材料價格上漲帶來的成本壓力。

除了比亞迪的新能源汽車銷情報捷，“蔚小理”(蔚來、小鵬、理想)的首季銷情同樣表現(xiàn)不俗。蔚來(09866)今年首季交付2.6萬輛汽車，按年增28.5%，創(chuàng)季度紀(jì)錄。集團(tuán)預(yù)計今年5月將發(fā)布新車型，相信加快推出新車有助集團(tuán)的汽車銷售保持理想增長。

再看小鵬汽車(09868)，今年首季共交付3.5萬輛汽車，按年大增1.6倍。當(dāng)中3月的汽車交付量更按年大增2倍，反映集團(tuán)的汽車銷售正處于高增長階段。至于理想汽車(02015)，首季累計交付3.2萬輛汽車，按年增1.5倍。目前集團(tuán)已通過工信部申報，即將發(fā)布智能旗艦SUV“理想L9”。集團(tuán)不再局限銷售“理想ONE”一款車型，進(jìn)一步拓展收入來源，未來業(yè)績表現(xiàn)值得期待。

面對上游原材料價格上升，不少車企因汽車零件供應(yīng)緊張而一度宣布暫停生產(chǎn)，影響短暫產(chǎn)銷。因此，不少車企近年開始在新能源汽車產(chǎn)鏈的上、下游等方面加以布局，以穩(wěn)定生產(chǎn)汽車的供應(yīng)鏈。例如特斯拉(US：TSLA)或?qū)⒅苯幼孕虚_采鋰礦，自行精煉及量產(chǎn)鋰，以降低電池的生產(chǎn)成本。又如比亞迪，近年不斷加大投入研發(fā)，目前已擁有新能源汽車產(chǎn)鏈上、下游的完整布局，令集團(tuán)少受行業(yè)不利因素而影響其交付量。

值得一提的是，比亞迪已官宣停產(chǎn)燃油車，未來將所有資源集中發(fā)展新能源汽車。作為內(nèi)地新能源車企的始祖，帶頭宣布停產(chǎn)燃油車，相信未來將有更多傳統(tǒng)車企跟隨。如是此的話，傳統(tǒng)車企發(fā)展新能源汽車已成為大趨勢，加上內(nèi)地政策以“雙碳”為目標(biāo)、“綠色”金融概念持續(xù)推進(jìn)下，未來整個新能源汽車行業(yè)的發(fā)展藍(lán)圖將會愈加清晰，相關(guān)企業(yè)值得中長線關(guān)注。

(作者為安里資產(chǎn)管理投資分析師)

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比亞迪股份(01211)