近期國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)出現(xiàn)，產(chǎn)地生產(chǎn)和煤炭外運(yùn)受挫的同時(shí)，下游開工情況也不樂觀，供運(yùn)需均處于弱勢(shì)運(yùn)行。盡管產(chǎn)地和環(huán)渤海港口的現(xiàn)貨不足，但中長(zhǎng)協(xié)煤炭基本可滿足當(dāng)前需求端消耗，疊加進(jìn)口煤大量涌入，沿海市場(chǎng)看空情緒高漲。本周二，主力煤企再次下調(diào)外購(gòu)價(jià)格，下游買漲不買落，促使北港市場(chǎng)煤價(jià)格繼續(xù)下跌，下游需求觀望壓價(jià)，真實(shí)采購(gòu)需求有限。目前，煤價(jià)看不到上漲動(dòng)能，預(yù)計(jì)價(jià)格跌至限價(jià)上沿位置后疊加新一輪剛需采購(gòu)，市場(chǎng)企穩(wěn)回暖。從10月下旬到目前，港口市場(chǎng)動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)格跌幅已經(jīng)超過(guò)300元/噸，預(yù)計(jì)還將下跌少許。此輪煤價(jià)下跌幅度大大超出預(yù)想，原因如下：
首先，下游“買漲不買落”，部分電廠存煤下降較多，但大都等待煤價(jià)觸底后再拉。其次，歐洲買家需求減少，國(guó)際優(yōu)質(zhì)高卡煤價(jià)大降，澳州、哥倫比亞、南非等國(guó)煤價(jià)崩盤；疊加印尼DMO履約結(jié)束，可供貨源增加，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)供需格局重新洗牌，俄羅斯、印尼等國(guó)煤炭增加對(duì)華供應(yīng)量。今年1-10月，我國(guó)進(jìn)口印尼煤1.34億噸，占到印尼總出口量的34.5%。再次，國(guó)內(nèi)方面，工業(yè)用電負(fù)荷偏低，部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)不振，下游有的企業(yè)放假了，有的企業(yè)12月份準(zhǔn)備收工放假，減少了用電量，后期用電負(fù)荷主要依靠民用電。隨著冰凍雨雪天氣出現(xiàn)，空調(diào)負(fù)荷拉起，市場(chǎng)需求將轉(zhuǎn)好。而隨著今冬明春，電廠日耗的恢復(fù)，以及疫情緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快，電廠階段性補(bǔ)庫(kù)出現(xiàn)，市場(chǎng)將得到提振。
對(duì)于后市預(yù)期，短期內(nèi)，市場(chǎng)看跌情緒濃厚，需求釋放難度較大，煤價(jià)維持下跌趨勢(shì)。但臨近年底，煤礦年度產(chǎn)能任務(wù)基本完成，后期產(chǎn)量釋放有限。在寒冬時(shí)節(jié)到來(lái)之際，市場(chǎng)仍有支撐。后期展望，隨著氣溫逐漸下降和疫情的逐漸緩解，市場(chǎng)將加快復(fù)蘇。另?yè)?jù)中央氣象臺(tái)消息，26日之前，我國(guó)大部地區(qū)偏暖的狀態(tài)還要持續(xù)。不過(guò)，預(yù)計(jì)月底會(huì)有寒潮影響我國(guó)，大部地區(qū)氣溫將由偏高轉(zhuǎn)為較常年明顯偏低。26-27日，寒潮影響新疆、甘肅西部和內(nèi)蒙古西部等地，大部地區(qū)氣溫將下降8～12℃。28-30日，寒潮將東移南下，給中東部地區(qū)帶來(lái)大范圍雨雪和大風(fēng)降溫天氣，對(duì)電廠日耗的修復(fù)以及需求的恢復(fù)起到助推作用。電廠日耗有望繼續(xù)上行，或刺激終端采購(gòu)需求有所釋放，煤價(jià)有可能止跌。
煤炭
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