今日煤炭行情

今日，北方煤炭市場呈現復雜局面，不少網友看過昨天“煤炭跌成狗，打贏2024年收官戰”的文章后，普遍認為此輪煤價下跌，動力煤可能跌破800元/噸。當前中下游的煤炭庫存仍處于高位，消化速度緩慢，貿易商對市場前景感到悲觀，出貨避險意愿增強。今天5500大卡動力煤的成交價在810-815元/噸區間，比上周下降15-20元，整體成交重心下移。如果庫存壓力沒有緩解，煤價短期內將難以反彈。

另外，今天河北唐山地區的冶金焦市場出現顯著波動，主流成交價格下跌50至55元，這已經是第四輪下跌。令人意外的是，盡管價格下行，冶金焦煤的需求略有上升。

未來兩天(12月9日至10日)全國大部分地區將迎來降雪，氣溫普遍下降，部分地區降幅超過10℃。按理說，寒冷天氣通常會刺激煤炭需求，從而推高煤價，但目前煤價走勢和煤炭競拍價格卻反其道而行，顯示出“旺季不旺”的現象。

▲12月9日陜西煤炭競拍價格表

煤炭市場面臨高庫存和低需求的困境

01

導致煤價持續下滑的因素匯總

市場供大于求：自九月底以來，煤價整體震蕩下行，主要由于電廠階段性補庫結束和非電行業需求減少。在供暖季到來后，盡管燃煤電廠的需求有所上升，但整體庫存依舊充裕，導致市場供大于求的局面持續。

最新一期印尼煤炭指數ICI價格更新

低價進口煤：當前ICI國際煤炭指數已經連續幾期出現指數價格下調現象，據最新一期印尼ICI指數顯示，3800卡印尼煤國際報價已經跌破52美金，雖然受到人民幣兌美元持續貶值支撐影響，但華南地區近期整船電廠到岸價，基本維持在490元/噸左右，而明年1月的船期交割價，已價處于今年最低洼位置。

高庫存壓力：當前電廠和港口的煤炭庫存處于歷史高位，雖然近期因惡劣天氣和疏港要求有所下降，但總體庫存壓力依然較大。暖冬的預期和即將到來的春節使得電力和非電行業的用煤需求不強，進一步壓制了煤價。

環境因素與供需關系：行業的低需求狀態難以改善，電廠依賴長協和進口煤，導致對市場煤的需求減弱。2024年全國煤炭進口數據分析中，我們也談到，當前非電行業的采購也因內需不足和外貿壓力而持謹慎態度。

市場參與者的態度：貿易商對后市保持觀望與謹慎，部分賣家難以抵抗高庫存壓力，預計煤價仍有下行空間，北方港口動力煤有可能跌破800元/噸。

02

山西動力煤價格依然面臨著下行的壓力

12 月 9 日，山西省大同市場的動力煤價格處于暫時穩定的狀態。在大同區域內，大部分煤礦都在正常開展生產工作，所以整體的煤炭供應情況基本保持平穩。國有煤礦肩負著重要的保供任務，它們會優先確保長協合同的煤炭發運以及內部的供應需求，而且目前在煤炭運輸和周轉環節并沒有出現異常狀況。然而，當前坑口市場的形勢卻不太樂觀。周邊的煤廠由于各種原因，采購煤炭的積極性比較低。這就導致煤礦在進行線上競拍的時候，普遍出現溢價幅度不高的情況，甚至還存在一些標段流拍的現象，整個市場的交易氛圍顯得比較低迷。從終端需求方面來看，目前需求的釋放量很有限，這使得煤價依然面臨著下行的壓力。

結語：雖然煤價下跌，但隨著冬季臨近，部分煤礦可能減產，同時貿易商抵抗情緒逐漸增強，未來煤價大幅下跌的空間或有限。預計高庫存和低需求的雙重壓力將使市場維持震蕩格局，后續需密切關注港口庫存消化情況及下游價格變動，這將成為影響煤炭行情的重要因素。