環(huán)渤海港口庫(kù)存雖有小幅回落，但力度不夠，疏港壓力依然很大。下游需求表現(xiàn)一般，采購(gòu)方壓價(jià)嚴(yán)重，貿(mào)易商不得已，只能逐步下調(diào)報(bào)價(jià)。而且港口市場(chǎng)偏弱對(duì)產(chǎn)地市場(chǎng)的影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)再次下調(diào)，產(chǎn)地觀望的采購(gòu)方增多，大部分煤礦面臨銷售壓力，陸續(xù)下調(diào)出礦價(jià)格。目前，下游庫(kù)存仍處于中高位水平，且長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)良好，對(duì)市場(chǎng)煤需求較少。本周，煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)范圍擴(kuò)大，煤價(jià)下跌幅度加深;本周，港口煤價(jià)下跌了19元/噸。

此次煤價(jià)下行有比較明顯的傳導(dǎo)鏈條，主要原因?yàn)椋焊劭趯?duì)應(yīng)的南方沿海市場(chǎng)需求低迷，疊加鐵路強(qiáng)勢(shì)運(yùn)輸，造成環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)壘庫(kù)，貿(mào)易商著急出貨，港口市場(chǎng)下行壓力加大，并在本周傳導(dǎo)至產(chǎn)地。產(chǎn)地市場(chǎng)雖有下行，但整體表現(xiàn)依然比港口市場(chǎng)要強(qiáng)很多，因?yàn)楫a(chǎn)地市場(chǎng)面對(duì)著不僅僅是港口，還有大量?jī)?nèi)陸省市。本周，港口煤炭調(diào)入量略有下降，環(huán)渤海港口壓力減輕，開始進(jìn)入緩慢去庫(kù)模式;但由于港口實(shí)際存煤依然位于高位，部分港口疏港壓力不小。本周，部分采購(gòu)需求釋放，但拋貨的比買貨的多，下游采購(gòu)持續(xù)壓價(jià)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)也逐步降低。隨著日耗上升，電廠有去庫(kù)苗頭，但大部分電廠庫(kù)存偏高，主動(dòng)采購(gòu)積極性一般。非電方面，煤化工需求從高位小幅回落，建材、冶金等行業(yè)需求呈季節(jié)性走低，對(duì)支撐市場(chǎng)幫助不大。天氣預(yù)報(bào)顯示，下周將迎來(lái)新一波降溫，寒潮將影響我國(guó)大部地區(qū);下旬，最低氣溫0℃線將南壓至長(zhǎng)江中下游一帶。與上次降溫范圍不同，此次降溫將會(huì)影響我國(guó)沿海大部分地區(qū)，預(yù)計(jì)沿海八省電廠日耗將在219萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上繼續(xù)拉高，間接緩解沿海市場(chǎng)的悲觀情緒。后續(xù)冷空氣將進(jìn)一步拉高電煤耗用，會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒形成階段性提振;但在港口和電廠大幅去庫(kù)以及大秦線依然高運(yùn)量的情況下，行情提振的力度非常有限。

目前，煤價(jià)已跌至年內(nèi)新低，市場(chǎng)悲觀情緒愈發(fā)濃厚。在庫(kù)存偏高，且有長(zhǎng)協(xié)煤支撐下，下游觀望心態(tài)濃厚，暫時(shí)沒(méi)有增量采購(gòu)計(jì)劃，僅維持少量剛需拉運(yùn)。非電方面，在內(nèi)需不足、外貿(mào)壓力增加的背景下，鋼焦、建材等行業(yè)對(duì)煤炭的采購(gòu)偏少，需求受到抑制。煤價(jià)跌至長(zhǎng)協(xié)價(jià)格附近存在支撐，港口煤價(jià)在760-770元/噸會(huì)止跌企穩(wěn)。