本周四，煤炭市場氛圍略有好轉(zhuǎn)，環(huán)渤海港口單日去庫擴大到30萬;疊加煤價跌至長協(xié)價格以內(nèi)后，下游詢貨增多，環(huán)渤海部分港口下錨船開始增加。終端整體采購有起色，運輸需求釋放，煤價出現(xiàn)階段性觸底止跌并小幅反彈。目前，上下游正在去庫，高進口煤對市場有壓制作用，下游用煤并不緊張，預計此輪煤價漲幅有限，預計漲幅在10-20元/噸。一月中旬，煤價能不能繼續(xù)上漲，要關注當時的大秦線發(fā)運，及環(huán)渤海港口去庫情況、電廠日耗變化。

年終歲末，產(chǎn)地煤炭供應有所下降，煤價逼近長協(xié)，并接近進口煤到岸價格后，市場出現(xiàn)止跌企穩(wěn)。本周后半程，下游電廠預判到煤價觸底，詢貨開始增多，環(huán)渤海港口下錨船增加，港口市場煤價格止跌企穩(wěn)并反彈。節(jié)前，雖有部分貿(mào)易商著急出貨，但一旦需求增加，捂貨心態(tài)再次出現(xiàn)，盼穩(wěn)心態(tài)明顯升溫。周四開始，港口煤價預期轉(zhuǎn)好，貿(mào)易商挺價情緒漸起，煤價呈現(xiàn)小幅探漲。盡管元旦過后，工廠將陸續(xù)準備春節(jié)停產(chǎn)，生產(chǎn)線逐漸熄火，工業(yè)用電開始登頂回落，電煤消費潛在續(xù)漲的空間不大。但值得注意的是，雖然臨近春節(jié)，工業(yè)用電呈強弩之末;但電廠稍有喘息，到了他們節(jié)前囤煤的好時節(jié)，下游將掀起一波搶運高潮。而元旦過后，貿(mào)易商或歇業(yè)停發(fā)，或提前放假，環(huán)渤海港口和二港的市場煤存量將減少。

臨近春節(jié)長假，部分完成年度產(chǎn)銷任務的煤礦停減產(chǎn)，后續(xù)調(diào)入量仍有減少可能，大秦線日發(fā)運量有望進一步壓低至110萬噸以下，煤炭供給壓力緩解。但社會庫存和電廠煤炭庫存依然偏高，疊加環(huán)渤海港口還在緩慢去庫過程中，去化工作任重而道遠。即使春節(jié)之前，港口煤價借助資源緊張這一有利因素而出現(xiàn)上漲，漲幅也非常有限。首先，高庫存需要一段時間消化，無法快速得到解決;其次，進口煤價格優(yōu)勢仍在，單月進口仍有望達到5000萬噸以上;再次，距離春節(jié)用煤淡季太近，工業(yè)用電負荷回落。一月上中旬，電煤消費中規(guī)中矩，不會有超預期表現(xiàn)。高日耗持續(xù)時間短，需求增加有限;疊加部分貿(mào)易商著急出貨，安心過年，市場煤供應不會短缺，因此，初步推斷煤價漲幅有限。