2025年2月7日，港口庫存在春節(jié)過后升至新高，較去年同期多了532萬噸。港口煤價(jià)在節(jié)后苦撐數(shù)日后，終究潰敗，于2月8日迎來首降。

2月8日北方港口煤炭?jī)r(jià)格參考如下：

5500大卡：760元/噸(-1)

5000大卡：670元/噸(-1)

4500大卡：585元/噸(-2)

節(jié)前，煤炭市場(chǎng)供需兩弱。春節(jié)期間，雖電網(wǎng)負(fù)荷高漲，電廠耗煤量較去年變化甚微，港口、電廠庫存處于高位。

隨著春節(jié)假期的結(jié)束，供應(yīng)方面，煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)數(shù)量雖然逐日增多，但是較節(jié)前來說產(chǎn)量依然偏緊。

2月6日開始，我國(guó)迎來自2024年暖冬以來的最強(qiáng)一次也是波及范圍最廣一次的寒潮大風(fēng)降溫天氣，氣溫驟降，氣溫創(chuàng)2014年冬季至2025年初以來最低值。寒潮大約將持續(xù)一周的時(shí)間。這一輪降溫，使得全社會(huì)居民用電量大幅攀升，電廠日耗出現(xiàn)明顯提升。

2月6日，沿海八省電廠日耗回升至153萬噸，較春節(jié)期間1月30日的最低值104.7萬噸升高了48.3萬噸，但是較春節(jié)放假前180萬噸的日耗水平，還有較大的回升空間。

因此，雖然強(qiáng)冷空氣對(duì)居民用電需求有拉動(dòng)作用，但是在下游復(fù)工節(jié)奏緩慢，工業(yè)用電量沒有拉起之前，對(duì)國(guó)內(nèi)電煤的需求并未產(chǎn)生根本性擾動(dòng)。

同時(shí)，在庫存壓制以及進(jìn)口煤補(bǔ)充下，下游北上采購(gòu)意愿并不強(qiáng)烈，北方港口依然呈現(xiàn)小幅累庫的態(tài)勢(shì)。

春節(jié)假期過后已經(jīng)三天，北港市場(chǎng)活躍度較節(jié)前變化不大，港口庫存繼續(xù)爬坡，截至2月7日，北方港口煤炭庫存已升至2652萬噸，創(chuàng)2025年以來新高，較2024年同期的2120萬噸多出來532萬噸，港口錨地船舶也處于低位。近日，受大風(fēng)天氣影響，北方各港都出現(xiàn)了較長(zhǎng)時(shí)間的封航。

這種供需關(guān)系直接表現(xiàn)在煤價(jià)方面，節(jié)后煤價(jià)出現(xiàn)進(jìn)一步下行態(tài)勢(shì)。