美聯儲降息前景突生變數。

美東時間2月12日，美聯儲主席鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會的聽證會上表示，最新發布的CPI數據高于“幾乎所有預期”，美聯儲依然有更多工作要做。他暗示，利率將在可預見的未來保持高位。

另外，鮑威爾還直接提到了關稅可能影響聯儲決策，他表示，美聯儲有可能不得不就關稅調整政策利率。華爾街人士認為，在特朗普政府貿易、移民和財政政策對經濟影響的不確定性加劇的背景下，美國通脹恐怕將進一步走高。

值得注意的是，就在鮑威爾講話前夕，美國總統特朗普周三在社交媒體發帖呼吁降低利率，稱利率應該降低，而且應該和即將實施的新關稅“齊頭并進”。有分析認為，這表明特朗普將繼續向美聯儲施加壓力，要求其放松貨幣政策，進一步增加了美聯儲未來的政策變數。

鮑威爾最新發聲

美東時間2月12日，鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會的聽證會上表示，美聯儲已經在分析多種場景的關稅影響，評論國會或政府制定的政策是否明智并非聯儲的工作，不過，新的政策可能會促使聯儲改變利率。

鮑威爾稱，“美聯儲有可能(possible)不得不就關稅調整政策利率。”

鮑威爾在聽證會上說，周三發布的美國1月份CPI數據高于“幾乎所有預期”，數據表明，美聯儲在抑制通脹上取得了實質性進展，可依然有更多工作要做，聯儲接近但尚未實現2%這一聯儲的長期通脹目標。他暗示，利率將在可預見的未來保持高位。

受CPI數據全線超預期影響，美股市場一度下挫，三大指數盤中跌幅一度均超1%。在聽證會上，鮑威爾表示，“將‘警惕’過度解讀CPI報告。我們不會為一兩個好的數據而興奮，也不會為一兩個壞的數據而激動。”

這一表態稍稍緩解了市場擔憂情緒，美股三大指數震蕩回升，截至收盤，納指漲0.03%，標普500指數跌0.27%，道指跌0.5%。

鮑威爾進一步表示，相比CPI，美聯儲更關心美國商務部公布的個人消費支出(PCE)物價指數，稱PCE是“更好的通脹指標”。將等待周四公布的PPI數據，從而觀察它對PCE通脹數據的影響。

鮑威爾表示，在貨幣政策問題上，美聯儲有時間耐心等待限制性的政策發揮作用。

對于縮減資產負債表(縮表)，鮑威爾說，“我們有辦法繼續縮表，當前銀行業的準備金充裕，所有證據表明，準備金仍然充裕。”

此外，鮑威爾繼續談到了加密貨幣，他表示，不希望妨礙銀行業向合法的客戶提供服務，許多加密貨幣的活動可以在銀行業之內完成。美聯儲并沒有告訴銀行業不可以參與加密貨幣業務。

在聽證會上，鮑威爾再次被問到馬斯克領導的政府效率部(DOGE)訪問財政部處理政府支付系統的問題。鮑威爾指出，對這些工具的訪問是“非常謹慎的”。

鮑威爾表示，美聯儲并未被切斷工作所需的任何數據訪問，仍可以訪問所需的數據，他并不知道美聯儲失去了任何需要的東西。如果出現問題，他會直言不諱。

美聯儲的變數

就在鮑威爾講話前夕，美國總統特朗普周三在社交媒體發帖呼吁降低利率，稱利率應該降低，而且應該和即將實施的新關稅“齊頭并進”。

媒體分析認為，這一帖文表明特朗普將繼續向央行施加壓力，要求其放松貨幣政策，增加了美聯儲未來的政策變數。

隨后，特朗普的首席經濟顧問、白宮國家經濟委員會主任Kevin Hassett解釋稱，特朗普的言論更傾向于政府的政策行動，而不是“說服”美聯儲，“我們正在采取積極行動降低利率。”

對此，鮑威爾在接受眾議院金融服務委員會的質詢時回應：“人們可以放心，我們將繼續埋頭工作，根據經濟狀況做出決策。”

鮑威爾強調，美聯儲目前不急于繼續降息，會將利率維持在現有水平，并等待通脹進一步降低的證據。

鮑威爾在國會的演講與他上月在利率決議后的表態相一致，他當時表示，預計在看到通脹接近2%的目標之前，美聯儲不會進一步降息。

鮑威爾在聽證會上回應了特朗普是否可能影響美聯儲決策者履職。鮑威爾稱，就算特朗普要求，他也不會辭職。

昨日，被問及如果特朗普試圖罷免美聯儲的政策制定者會發生什么，鮑威爾回答：“這顯然是法律不允許的。”

美聯儲的另一大變數是，美國通脹形勢。當地時間2月12日，美國勞工部公布的數據顯示，美國1月CPI通脹全線超預期，這支持了美聯儲在降息方面保持謹慎的立場。

具體數據顯示，美國1月未季調CPI年率錄得3%，為2024年6月以來最大增幅，高于市場預期的2.9%;1月季調后CPI月率錄得0.5%，高于預期的0.3%，前值為0.4%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲3.3%，高于預期的3.1%;1月季調后核心CPI月率錄得0.4%，為2024年3月以來最大增幅，高于預期的0.3%。

嘉信理財高級交易策略師Alex Coffey表示，現在不僅讓人質疑美聯儲是否會在今年下半年降息，下一步行動說不定還可能是加息，通脹將所有選項都帶回了桌面上，并進一步推遲關于降息的討論。

另有華爾街人士警告稱，接下來，在特朗普政府貿易、移民和財政政策對經濟影響的不確定性加劇的背景下，美國通脹恐怕將進一步走高。