近期，進口動力煤市場交投陷入停滯。在定價和政策變動等壓力之下，買賣雙方僵持博弈，市場交投活躍度顯著下降。

印尼HBA定價機制的不確定性、內外貿煤價倒掛加劇、終端買家需求持續疲軟以及政策預期不明朗等因素共同作用，加劇了進口市場的觀望情緒，交易活動幾近停滯。

印尼政府3月1日正式實行HBA(印尼動力煤參考價)作為出口煤炭定價的強制標準。然而，新機制下HBA與歷史定價指標(如ICI指數)的差異引發礦商與買家間的定價分歧。

有市場消息稱，3月前簽訂的合同暫不受HBA影響，但后續訂單需強制采用新標準，部分礦商因系統無法處理低價發票而暫停交易，政策執行細節的模糊性加劇了市場報價混亂。

多家印尼礦商表示，現有合同若未采用HBA定價，則面臨出口文件審批受阻的問題，部分煤企甚至取消3-4月船期訂單以規避風險。而由于HBA價格高于指數價格，其中差價需由礦商承擔額外稅費，成本上漲之下礦方報價依舊堅挺。

另外，印尼礦產與煤炭供應商協會近日呼吁政府在新規實施前給予6個月的過渡期，以幫助出口商與國際買家協調，避免合同突然終止。目前來看，新規的實行和具體影響仍存在諸多不確定性。

目前，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價報52美元/噸或以上，相當于到岸成本470元/噸。據市場消息稱，HBA定價新規對印尼低卡煤的影響不及高卡煤，因而近期買家對澳大利亞和俄羅斯的高卡煤詢貨有所增加。

北京某貿易商表示，市場上海運高卡煤詢貨有所增多，但報還盤有一定差距。澳大利亞5500大卡煤離岸價報72-72.5美元/噸，買方還盤68-70美元/噸，聽聞有部分貿易商以艙底含稅690元/噸的價格成交。

有沿海電廠表示，近期采購高卡煤主要為俄羅斯煤。3800大卡煤較國內煤價格已經倒掛，3200超低卡煤有一定成交。

華南某貿易商也表示，印尼3800大卡煤到岸成本470元/噸以上，4500大卡煤610元/噸，較國內煤無價格優勢，超低卡煤有一定詢貨需求。

當前國內港口庫存高企，電廠日耗低位運行，部分電廠暫停現貨進口，轉向長協內貿煤。上述沿海電廠表示，近期內貿煤長協合同簽訂量有所增多。

同時，兩大煤炭協會聯合呼吁推動煤炭產量控制并有效控制劣質煤進口量，以及重要會議期間能源政策方向尚未明確，市場參與者密切關注對進口煤可能的政策調整。

短期來看，進口動力煤市場或維持窄幅震蕩格局。買賣雙方僵持下，價格下行空間受成本支撐，上行則受需求疲軟制約。印尼HBA政策的實際影響、國內能源政策定調以及北半球夏季用電高峰臨近，都將影響進口市場的價格走勢。

3月5日，汾渭CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為57.2美元/噸，較前一日持平;CCI3800大卡動力煤離岸價為49.3美元/噸，較前一日持平。

當日，CCI進口4700大卡動力煤到岸價為79.2美元/噸，較前一日持平;CCI4700大卡動力煤離岸價為72.1美元/噸，較前一日持平;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為83美元/噸，同樣較前一日持平。