產(chǎn)地方面來(lái)看，進(jìn)入12月份，在最新疫情政策影響下，預(yù)計(jì)疫情管控對(duì)煤炭產(chǎn)、運(yùn)、銷的影響將逐步弱化，主產(chǎn)地煤礦頂倉(cāng)現(xiàn)象得到緩解后，開(kāi)工情況或逐步好轉(zhuǎn)，但考慮到臨近年底，部分煤礦已基本或超額完成前11個(gè)月的生產(chǎn)計(jì)劃，加之臨近雙節(jié)，多數(shù)礦保安全意愿較強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)增量將不明顯，但將保持在較高水平。
港口方面來(lái)看，近期，大秦線發(fā)運(yùn)量已恢復(fù)至100萬(wàn)噸/日左右水平，較去年同期減少30萬(wàn)噸/日左右。北方港口庫(kù)存已增至2200萬(wàn)噸左右，后期隨著大秦線運(yùn)量持續(xù)恢復(fù)，港口供應(yīng)有望繼續(xù)增加。
一是，12月上旬，影響我國(guó)的冷空氣勢(shì)力將有所加強(qiáng)，大部地區(qū)氣溫將較常年同期偏低，電廠日耗將季節(jié)性提升，庫(kù)存將逐步下降，電廠補(bǔ)庫(kù)需求將隨之增加。
二是，“迎峰度冬”期間，部分地區(qū)鋼鐵、水泥等行業(yè)企業(yè)將處于錯(cuò)峰生產(chǎn)狀態(tài)，且近期國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)較為嚴(yán)峻，靜默區(qū)域數(shù)量較之前明顯增加，對(duì)短期工業(yè)企業(yè)開(kāi)工情況產(chǎn)生不利影響，預(yù)計(jì)12月上旬，工業(yè)用電需求將維持偏弱態(tài)勢(shì)。
12月上旬，供應(yīng)端有不斷恢復(fù)的預(yù)期，氣溫快速下降將使得需求端出現(xiàn)階段性改善，下游悲觀情緒將轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商報(bào)價(jià)有望止跌。但考慮到“迎峰度冬”期間，政策端著力于保障電廠長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)，電廠對(duì)于市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求或難有明顯增加，同時(shí)，短期內(nèi)非電用戶對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)意愿不高。
綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)將觸底，但回升幅度有限，而后續(xù)市場(chǎng)煤價(jià)走勢(shì)將主要取決于供應(yīng)端與需求端恢復(fù)進(jìn)程，倘若供應(yīng)端增量強(qiáng)于需求端，則市場(chǎng)煤價(jià)將結(jié)束短期反彈，重回下行軌道，反之，則市場(chǎng)煤價(jià)將得到支撐，但在穩(wěn)價(jià)政策下，市場(chǎng)煤價(jià)向上波動(dòng)的空間或不大。
煤炭
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