對于原油交易多頭們來說，上周是慘痛的一周：美油、布油上周五均創2023年6月以來新低，其中WTI原油期貨10月合約上周五跌2.14%，上周累跌7.99%，創下自2023年6月以來的收盤新低；布倫特原油期貨11月合約上周五跌2.21%，上周累跌9.82%，同樣創下2023年6月以來新低。
拖累石油價格的原因來自供需兩個方面：一方面，美國和歐佩克+的原油供應似乎仍將有增無減；另一方面，無論是中國還是美國的石油需求似乎都難以提升。
而展望石油價格的未來，似乎陰云更加密布。無論是全球最大獨立石油貿易商維多集團，還是華爾街機構摩根士丹利，都發出了悲觀的警告。
中國石油(7.820, -0.22, -2.74%)需求將要見頂
近日，全球最大獨立石油貿易商維多集團表示，由于中國正經歷能源轉型，中國汽油使用量將見頂，這更加加劇了人們對石油供過于求的擔憂。
中國作為全球最大的石油進口國，其石油需求是影響全球石油供需的重要因素，也因此受到市場人士的密切關注。
“中國的汽油需求可能在今年或明年達到峰值——不是因為沒有人開車，而是因為主流車型正在慢慢轉向電動汽車，”維多集團首席執行官拉塞爾·哈迪（Russell Hardy）在接受采訪時表示。
與此同時，美國原油產量接近歷史最高水平，而歐佩克+聯盟正在醞釀其增產計劃——盡管出于對市場供需的擔憂，歐佩克+最近將其增產計劃推遲了兩個月。總之，維多集團認為，至少在未來兩年內，市場供應充足。
"人們正在得出結論，除非出現供應沖擊，否則未來12個月對他們來說不會是一個輕松的環境，"哈迪表示，目前，市場并不太擔心2025年和2026年的供應。
維多集團預計，全球石油需求將在本世紀30年代達到峰值，而未來幾年的全球石油需求增長將保持相當強勁。不過，他也預計中國汽油和柴油需求將開始展現出疲態，因為中國的油車正被電動汽車和LNG燃料卡車所取代。
哈迪預計，明年全球石油需求增長將從今年的每日165萬桶下滑至約110萬桶，其中大部分增長將來自發展中國家。
前兩年，由于新冠疫情和俄烏沖突的影響，全球石油市場一度出現巨大混亂。而如今，哈迪指出，這個混亂的時期正逐漸接近尾聲。
他表示：“今年的市場更有組織，更穩定，貿易流量和模式更可預測…波動性已經回歸到更接近均值的水平。”
另一頭，摩根士丹利在本周一下調了布倫特原油價格預測——這是近幾周來大摩第二次下調油價預期了——原因是需求挑戰加劇，而供應依然充足。
根據分析師馬丁·拉斯（Martijn Rats）等人的報告，大摩預計第四季度全球基準油價將平均達到每桶75美元。作為對比，今年早些時候的預期為85美元，而上個月時大摩才剛剛將預期下調至80美元。
除了對于中國需求走軟的擔憂，近期美國經濟可能放緩的信號也令分析師擔憂。最近兩個月美國發布的非農就業報告均不及預期，且對前值進行了下調，令市場擔憂美國經濟衰退的風險可能超出預期。
大摩分析師在報告中寫到：“最近的油價走勢與其他需求相當疲軟的時期相似。”
事實上，華爾街擔憂油價前景的不止是摩根士丹利一家——高盛集團上個月也下調了油價預期。花旗集團最近也表示，市場看起來供過于求，除非歐佩克+進一步減產，否則到2025年油價可能平均每桶60美元。
油氣
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