2024年，全球海運動力煤需求量達到10億噸高位，但隨著需求減弱，尤其是來自中國的需求，預計2025年將下降。同時，預計包括印度、日本、韓國等地區在內的主要亞太市場對動力煤的需求同樣將保持低迷。

根據Kpler平臺近日發布的報告指出，由于亞太地區需求增長抵消了大西洋地區需求的疲軟，2024年全球海運動力煤需求將同比增長約1000萬噸至10億噸。

| 需求下降

2024年，中國動力煤進口量連續第二年增加，達到3.51億噸的歷史新高，帶動海運動力煤需求整體增長;越南動力煤進口量同比增長約1000萬噸。

相比而言，其他主要市場需求小幅下降，印度、日本、韓國、臺灣和歐盟等地區的海運動力煤進口均有所下降。由于需求低迷和國內供應顯著增加，印度動力煤進口量下降幅度更為劇烈。

報告指出，隨著中國煤炭需求基本面疲軟對全球進口市場帶來壓力，而越南可能成為最大的需求增長市場，2025年，全球海運動力煤進口量不大可能進一步增加。

報告預計，需求基本面的疲軟對中國海運煤進口帶來壓力，并降低了電力行業需求面臨的挑戰，疊加可再生能源投資持續積極增加對煤電帶來壓力，2025年中國動力煤進口量預計為3億噸左右。

另外，隨著印度煤炭產量穩步增長，減少了該國對煤炭進口的需求，而需求增長乏力疊加核能利用率不斷提高，對日本和韓國的需求前景帶來壓力。

| 供應隨需求整體放緩

報告指出，隨著全球需求基本面正在減弱，今年1月份，全球海運煤炭出口量將開始放緩，1月煤炭(包括動力煤和冶金煤)出口量約為1億噸，意味著環比減少2000萬噸，同比減少500萬噸。

根據Kpler數據，2024年，澳大利亞煤炭出口量同比增加1000萬噸至3.63億噸。預計今年第一季度，澳大利亞煤炭出口量將達到8800萬噸，而隨著拉尼娜現象對煤炭行業的擾動因素減弱，澳政府預計2024-25財年該國煤炭出口量將繼續增加。

去年12月份，印尼煤炭出口量達4623萬噸，創紀錄新高，主要是受中國、日本和韓國需求增加帶動，全年出口量也創下新高5.22億噸，同比增長4.85%。不過，隨著主要市場中國和印度需求預期疲軟，2025年印尼煤炭出口有望放緩，

Kpler數據顯示，2024年，俄羅斯海運煤炭出口量為1.55億噸，同比下降14%;2024年12月份，該國海運煤出口量創四年來低點1073萬噸，主要是受假期、鐵路運輸受限以及凍港導致部分港口關停影響。受上述因素限制，2025年，俄羅斯煤炭出口量預計將進一步承壓。

2024年，南非海運動力煤出口量達到5800萬噸。今年1月份，南非動力煤出口量預計將由去年12月份的高位556萬噸再次放緩。預計2025年南非動力煤出口量與2024年相持平。

去年，哥倫比亞動力煤出口總量同比減少104萬噸至5023萬噸;其中12月出口量僅380萬噸，遠低于預期，主要是由于塞雷洪(Cerrejon)鐵路運輸中斷以及節日期間歐洲需求疲軟導致貨運量下降。

| 價格

價格方面，報告指出，隨著電力需求疲軟和可再生能源發電量強勁抑制對火力發電的需求，歐洲地區動力煤價格承壓。2025年，預計全球主要動力煤價格將維持低位持穩態勢。

相比而言，由于需求側持續疲軟，且中國暫未發布任何重大經濟政策，Kpler已下調1月份冶金煤價格預期。盡管基本面依舊疲軟，但由于澳大利亞冶金煤供應存在潛在的天氣干擾，短期內煤炭價格波動可能會加劇。