上周，供應端有所收緊，但整體供應仍較寬松，冶金、化工等行業采購增加，疊加大集團外購價趨穩，煤礦銷售有一定好轉，少數煤礦小幅探漲。港口市場弱穩運行，補空單詢貨略增加，但壓價嚴重，貿易商報價跌幅逐漸收窄直至走穩。但在供需寬松的大背景下，市場成交冷清，用戶壓價還盤。目前，大部分火電機組完成檢修、正常發電，居民制冷需求提升，電廠整體日耗有所增加;但清潔能源擠壓替代火電，電廠整體庫存仍維持高位運行。

盡管“迎峰度夏”即將到來，但電廠庫存高位，階段性采購結束，疊加華東地區降雨頻繁，電廠負荷偏低，派船拉運積極性下降。本周，大秦線運量恢復至110-115萬噸;而電廠日耗上升緩慢，需求低迷，港口煤價弱勢運行。首先，月初，主產區供應逐漸恢復。本月安全月，產地安全環保檢查增加，但已趨向常態化，煤炭產量有所恢復。進口方面，四月份，我國煤炭進口量同環比均有下降，但總量依然在高位。其次，進入“迎峰度夏”備煤期，但社會庫存偏高，尤其環渤海港口、江內，及電廠庫存高于往年水平，且補充及時，下游采購無力，對煤價拉動作用有限。再次，近期，港口煤價止跌，主要原因是大秦線運量下調，疊加電廠節前搶運，促使港口加快去庫、市場趨穩，煤價持續穩定了一周。但本周，華東、華南地區降雨頻繁，氣溫不高，電廠日耗低位運行，采購拉運不足。第四，環渤海港口庫存依然偏高。目前，環渤海八港存煤較去年同期高446萬噸，其中，秦皇島港和京唐新港合計存煤比去年同期高330萬噸，兩大港口亟待進一步去庫。

自5月9日環渤海八港存煤拉高至3117萬噸之后，為加快煤炭疏運，環渤海各港嚴格菜單提報，控制無銷路煤種進港;疊加下游增派船舶，配合疏運，港口去庫加快。但階段性拉運結束，需求端并無明顯放量;一旦大秦線開足馬力，環渤海港口會再次進入壘庫模式，疏港壓力依然存在，價格支撐偏弱。

本周，電廠日耗恢復緩慢，到港拉煤船舶減少，環渤海港口煤價下跌壓力依然存在。“迎峰度夏”備貨將帶來階段性需求釋放，但在高產量、高庫存、高進口、低消耗面前，采購和備貨顯得蒼白無力。