2025年是“十四五”收官之年，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和信心，房地產(chǎn)等傳統(tǒng)動(dòng)能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累有所減輕，基建投資仍有增長(zhǎng)空間，加之新質(zhì)生產(chǎn)力不斷發(fā)展壯大，綜合來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體向好，能夠?qū)崿F(xiàn)5%左右的增長(zhǎng)速度。

預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持中速增長(zhǎng)，將支撐成品油消費(fèi)保持一定規(guī)模，但交通領(lǐng)域的電動(dòng)化發(fā)展對(duì)油品的替代已是大勢(shì)所趨。到2030年，成品油消費(fèi)將降至3.1億~3.4億噸，較2024年大幅下降13%~21%。

汽油需求已達(dá)峰

面對(duì)紛繁復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，以及新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命，習(xí)近平總書記多次提到“要牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展路徑具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，將會(huì)深刻改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)生活方式，將對(duì)成品油市場(chǎng)帶來(lái)巨大的影響。從供給側(cè)來(lái)看，低碳轉(zhuǎn)型推動(dòng)能源高質(zhì)量發(fā)展，是支撐實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的必然選擇。以綠色電能、LNG、綠氫、綠氨、綠色甲醇、生物質(zhì)燃料等為代表的清潔替代能源加速發(fā)展，勢(shì)必對(duì)成品油需求帶來(lái)巨大的沖擊。從需求側(cè)看，隨著新一代信息技術(shù)的飛速發(fā)展，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，改變了人們的消費(fèi)場(chǎng)景和模式。比如，新能源汽車以其智能化、經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)迅速得到了消費(fèi)者的認(rèn)可和選擇，使交通用油的替代明顯加速。未來(lái)，這一替代速度會(huì)進(jìn)一步加快。

汽油消費(fèi)的95%以上為汽車消費(fèi)，與汽車總量以及結(jié)構(gòu)變化密切相關(guān)。2016年以來(lái)，受乘用車銷量放緩、新能源汽車發(fā)展迅猛等因素影響，我國(guó)汽油消費(fèi)轉(zhuǎn)入中低速增長(zhǎng)階段。“十三五”年均增速為4.8%，較“十二五”大幅下滑6.6個(gè)百分點(diǎn)，其中替代能源拉低了汽油消費(fèi)增速約3個(gè)百分點(diǎn)。“十四五”期間，電動(dòng)汽車進(jìn)入全面市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)階段，直接導(dǎo)致2024年汽油需求由2023年的峰值水平開始下降。展望未來(lái)，人均收入增長(zhǎng)將為汽車消費(fèi)提供增長(zhǎng)動(dòng)力。我國(guó)汽車保有量直至2040年左右才能達(dá)峰，峰值為5億輛左右(2023年為3.36億輛)，但汽車結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨大變化。考慮到汽車淘汰周期，2025年前燃油車將達(dá)到峰值(每年新增量開始低于淘汰量)，即2025年以后燃油車的保有量規(guī)模將逐步萎縮。相反，到2030年新能源汽車的保有量占比將超30%，對(duì)成品油的替代規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。到2030年，汽油消費(fèi)量為1.2億~1.3億噸，較2024年減少16%~26%。

柴油需求已進(jìn)入峰值平臺(tái)期

柴油是重要的生產(chǎn)資料，與經(jīng)濟(jì)總量、結(jié)構(gòu)變化息息相關(guān)。歷史規(guī)律顯示，柴油消費(fèi)與第二產(chǎn)業(yè)的相關(guān)程度接近80%。第二產(chǎn)業(yè)不僅是能源和石油消費(fèi)大戶，而且會(huì)帶來(lái)與之相關(guān)的交通運(yùn)輸業(yè)、制造服務(wù)業(yè)用油。“十二五”時(shí)期，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)、第二產(chǎn)業(yè)占比逐年下降的影響，我國(guó)柴油消費(fèi)進(jìn)入了中低速發(fā)展階段。“十三五”期間，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，柴油消費(fèi)動(dòng)力進(jìn)一步減弱，于2019年達(dá)到峰值2.03億噸，年均增速進(jìn)一步下滑至1.8%。“十四五”前期，在新冠肺炎疫情的沖擊下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿υ俅无D(zhuǎn)回投資拉動(dòng)，對(duì)柴油消費(fèi)有所支撐，延長(zhǎng)了柴油消費(fèi)的峰值波動(dòng)期。但2024年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力主要由投資拉動(dòng)，支撐柴油消費(fèi)始終維持在峰值平臺(tái)水平(1.9億~2億噸/年區(qū)間)，即柴油消費(fèi)的峰值期有所延長(zhǎng)。2024年柴油需求開始逐步進(jìn)入下降階段，未來(lái)在“公轉(zhuǎn)鐵”、“公轉(zhuǎn)水”以及“LNG重卡發(fā)展、商用卡車電動(dòng)化、氫能化”的推動(dòng)下，2030年降至1.4億~1.6億噸，較2024年減少20%~29%。

煤油需求仍有增長(zhǎng)空間

根據(jù)歷史規(guī)律，隨著人均GDP提高，煤油消費(fèi)量呈現(xiàn)出了相應(yīng)增長(zhǎng)趨勢(shì)，兩者相關(guān)性高達(dá)85%。加之航空運(yùn)輸設(shè)施不斷完善，帶來(lái)了國(guó)內(nèi)煤油消費(fèi)中高速增長(zhǎng)，“十三五”期間年均增速為2.5%(受疫情干擾)，“十四五”以來(lái)年均增速為6.8%。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，由于人均收入低于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)人均年度航空出行次數(shù)不到0.5次/人/年，美國(guó)和澳大利亞已達(dá)3次/人/年。在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，隨著中國(guó)人均GDP的提升和航空業(yè)的發(fā)展，居民航空出行潛力將逐步釋放。預(yù)計(jì)2030年中國(guó)人均GDP可達(dá)美國(guó)當(dāng)前水平的1/4，若借鑒美國(guó)發(fā)展階段，預(yù)計(jì)2030年我國(guó)人均航空出行次數(shù)可達(dá)0.7次/人/年，支撐煤油消費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)。但考慮到我國(guó)高鐵發(fā)展領(lǐng)先全球，將逐步對(duì)航空用油形成巨大的替代。預(yù)計(jì)2030年全國(guó)煤油需求為0.53億噸，雖比2024年高出36%，但遠(yuǎn)不及此前預(yù)期。此后將保持低速增長(zhǎng)，2040年左右達(dá)峰。

“十五五”期間，國(guó)內(nèi)將有多個(gè)大型煉化一體化項(xiàng)目建成投產(chǎn)。新建項(xiàng)目包括：中國(guó)石化鎮(zhèn)海煉化二期項(xiàng)目，南山集團(tuán)、山東能源集團(tuán)等參與的煙臺(tái)裕龍島石化項(xiàng)目，兵器華錦阿美盤錦精細(xì)化工及原料工程項(xiàng)目。改建項(xiàng)目包括：中國(guó)石油大連石化搬遷升級(jí)改造項(xiàng)目，中國(guó)石化巴陵石化、長(zhǎng)嶺煉化合并改造項(xiàng)目。淘汰項(xiàng)目包括：國(guó)內(nèi)低于200萬(wàn)噸/年的小煉廠逐步出清。預(yù)計(jì)到2030年煉油能力達(dá)9.6億噸/年，基本持平于“十四五”末期的高位水平，屆時(shí)產(chǎn)需差將達(dá)0.8億~1億噸，較當(dāng)前水平翻一番。

終端新業(yè)態(tài)將加速形成未來(lái)，我國(guó)加油站行業(yè)終端競(jìng)爭(zhēng)格局不斷升級(jí)，行業(yè)業(yè)態(tài)由“加油+”逐步向“加能+”的服務(wù)平臺(tái)升級(jí)。我國(guó)交通領(lǐng)域的電動(dòng)革命正在加速推進(jìn)，新能源汽車已經(jīng)全面進(jìn)入市場(chǎng)化、規(guī)模化發(fā)展階段，不斷重塑著國(guó)內(nèi)汽車用能格局，不斷推動(dòng)著交通領(lǐng)域的“去油化”，加快成品油消費(fèi)由2023年峰值開始下降的速度。

2030年，汽柴油在道路交通領(lǐng)域用能的占比將由當(dāng)前的90%降至75%，電力占比由當(dāng)前的3%增至16%。若按照單站銷量規(guī)模與油價(jià)不變測(cè)算，到2030年終端所需的加油站數(shù)量將由目前的11萬(wàn)座減少至9萬(wàn)座。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，“十五五”將迎來(lái)真正的升維期。成品油市場(chǎng)由“增量市場(chǎng)”轉(zhuǎn)入“縮量市場(chǎng)”，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”走向“異業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”，終端服務(wù)由“傳統(tǒng)服務(wù)”轉(zhuǎn)向包含油氣氫電非的“綜合服務(wù)”。從業(yè)態(tài)圖景看，“十五五”將迎來(lái)嶄新的重構(gòu)期。終端將從“集中式加油”逐步向“分布式加能”逐步轉(zhuǎn)變，且業(yè)態(tài)將不斷向外延伸、擴(kuò)展，初步參與到“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”智慧能源系統(tǒng)之中，發(fā)展虛擬電廠業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，“加能+”業(yè)態(tài)將更加豐富。