2024年11月中旬以來，國內動力煤價格持續下行，至2025年2月21日，秦皇島港5500大卡動力末煤平倉價降至719元/噸，較2024年同期跌幅達23.4%。這一超預期下跌主要源于下游需求顯著低于預期。北方主流港口庫存數據顯示，截至2025年2月17日，庫存同比增加42%，達到歷史同期最高水平，甚至接近往年迎峰度夏期間的存量。

2024年底，風電與光伏新增裝機規模合計達3.58億千瓦，對應年發電量約5000億千瓦時，與全社會用電增量基本持平。盡管新能源對電煤需求的替代效應有限，但房地產新開工面積同比下滑23%，導致非電用煤需求持續疲軟。疊加供暖季結束后的季節性需求回落，煤價短期或延續弱勢。

為此，2月28日，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會發布倡議書，其中提出：

嚴格執行電煤中長期合同，確保合同履約兌現;

有序推動煤炭產量控制，維護生產供需平衡;

推動原煤全部入洗(選)，提高煤炭清潔生產水平;

發揮好進口煤補充調節作用，有效控制劣質煤進口量。