煤價經歷“五天樂”之后，出現滯漲回落。終端需求釋放有限，對煤價上漲支撐一般。隨著北方取暖季節的結束，居民用電需求將有所減少，煤價支撐動力不足;月底之前，港口煤價將繼續保持陰跌模式。

本周后半程，下游詢貨問價冷清，港口市場觀望情緒漸濃，貿易商報價暫穩運行。但由于大部分煤種發運到港依舊處于倒掛狀態，且對后市持悲觀預期，現觀望為主，暫不發運，也有部分貿易商采取預售方式進行銷售。近期，環渤海港口高位去化緩慢;主要原因如下：首先，受多家鐵路局下調運費影響，站臺采購積極性提升，港口調入量穩定在中位偏高水平。其次，港口開航后，煤炭發運雖恢復正常;但受下游需求低迷、到港船偏少等因素影響，港口調出量提升不多，整體比調入量高一點。再次，下游抄底及補空單采購結束，終端庫存充足，后續需求減弱。第四，重要會議結束后，主產區生產放開，發運增加;在用煤淡季到來之際，后期暫無大規模拉運動力，煤炭市場供大于求壓力還將持續。

北方部分地區供暖結束，進入檢修期的電廠機組有所增多;在長協煤供應及庫存支撐下，市場采購需求釋放有限。對于后市預期，市場參與者判斷不一，據京唐港貿易商李經理分析，逐漸進入用煤淡季，電廠需求陸續減少，非電企業補庫需求釋放有限，未來煤價將呈現小幅下滑趨勢，預計跌到四月份觸底。而華東某電廠采購部張部長介紹，自己旗下電廠的運營負荷維持65%左右，庫存水平相對偏高，整體發電量表現一般;本月底將對所轄部分機組進行停機檢查，屆時，電廠耗煤數量將減少1/4。淡季到來，該電廠的采購數量也將相應減少，保持剛需拉運，而下一輪采購大概在五月份進行。張部長判斷，煤價大概在五月份止跌企穩。

進口煤方面，近期受HBA定價新規的影響，市場觀望情緒較濃。印尼齋月和降雨在一定程度上對煤礦生產和運輸略有阻礙。從4月1日起，各口岸將對微量元素嚴查和褐煤流向嚴查的方式進行，控制低質量高硫煤進入國內市場。雖受進口煤價減弱、國內部分煤種跌破長協等因素支撐，終端采購國內煤炭數量增加。但三四月份是傳統用煤淡季，天氣轉暖，居民用電需求將更加疲軟，電廠日耗將加速回落，終端大規模采購動力依舊不足;疊加上下游港口煤炭庫存壓力較大，煤價下行壓力仍存。預計月底之前，港口煤價還將下跌10-15元/噸。