根據(jù)Kpler船運(yùn)數(shù)據(jù)，2025年2月，亞洲地區(qū)的海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口量降至1585萬(wàn)噸，比1月份減少457萬(wàn)噸，是過(guò)去三年來(lái)的最低水平。印度與中國(guó)兩大主要消費(fèi)國(guó)進(jìn)口同步下降。

印度2月海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口量從1月的626萬(wàn)噸下降至456萬(wàn)噸，為2021年12月以來(lái)最低。從2025年1月1日起，印度對(duì)低灰冶金焦實(shí)施為期六個(gè)月的進(jìn)口限制，直接影響鋼鐵企業(yè)原料采購(gòu)，進(jìn)口受限導(dǎo)致部分鋼廠生產(chǎn)成本上升、調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。但另一方面，印度在2024財(cái)年10個(gè)月鋼鐵進(jìn)口量已達(dá)到830萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高，印度政府將有可能計(jì)劃對(duì)鋼鐵進(jìn)口征收15%至25%的保護(hù)性關(guān)稅，希望通過(guò)提高國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量來(lái)減少對(duì)外依賴。不過(guò)，若冶金焦供應(yīng)持續(xù)緊張，鋼廠擴(kuò)產(chǎn)能力將受制約，關(guān)稅政策實(shí)際效果可能受限。印度相關(guān)政策的協(xié)調(diào)與變動(dòng)將影響焦煤需求的恢復(fù)。

中國(guó)2月海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比下降37%，至288萬(wàn)噸。季節(jié)性環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致鋼廠開(kāi)工率降低，疊加國(guó)內(nèi)產(chǎn)能提升與進(jìn)口煤質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，共同壓縮進(jìn)口需求。從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來(lái)看，根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，1-2月煉焦煤進(jìn)口量1884.54萬(wàn)噸，較去年同期增加95.55萬(wàn)噸。其中蒙古煉焦煤進(jìn)口量減少，俄羅斯、美國(guó)、加拿大和澳大利亞進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)。具體來(lái)看，進(jìn)口蒙古煉焦煤644.26萬(wàn)噸，同比減少215.36萬(wàn)噸;俄羅斯煉焦煤528.96萬(wàn)噸，同比增加119萬(wàn)噸;美國(guó)煉焦煤262.49萬(wàn)噸，同比增加121.29萬(wàn)噸;加拿大210.61萬(wàn)噸，同比增加73.28萬(wàn)噸;澳大利亞175.8萬(wàn)噸，同比增加19.74萬(wàn)噸。

盡管2月數(shù)據(jù)低迷，但部分市場(chǎng)參與者仍持樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)從4月份開(kāi)始將出現(xiàn)回升趨勢(shì)。若印度的關(guān)稅政策得以順利實(shí)施，并且冶金焦的供應(yīng)狀況有所改善，這些因素或?qū)⒐餐苿?dòng)煉焦煤需求的回暖。此外，全球鋼鐵生產(chǎn)的增長(zhǎng)，以及貿(mào)易流動(dòng)的調(diào)整，有望進(jìn)一步提振原料采購(gòu)的需求。密切關(guān)注宏觀政策的動(dòng)向、物流狀況、庫(kù)存水平以及上下游行業(yè)的利潤(rùn)變化等因素。