本報告期(2025年5月21日至2025年5月27日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于669元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位74家，樣本數(shù)量為312條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為617元/噸，長協(xié)綜合價格為675元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部持平。

分析認為，近期沿海煤炭市場釋放企穩(wěn)信號，市場交投活躍度提升，多方協(xié)同發(fā)力加快中轉(zhuǎn)港口消庫進程。本周期，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)持平。

一、集港貨源持續(xù)偏低。近期產(chǎn)地煤價偏低位運行，中小型煤礦陸續(xù)出現(xiàn)成本收益失衡問題，再加上臨近月末部分煤礦月度生產(chǎn)計劃完成，主產(chǎn)區(qū)整體開工情況有所下降，煤炭供給穩(wěn)中有縮。同時，港口較長時間內(nèi)消庫進程緩慢，卸車受阻壓制集港鐵路運輸，本周期大秦鐵路日均運量繼續(xù)維持101萬噸水平，集港貨源持續(xù)偏低。

二、電煤消費有所提升。近期多地出現(xiàn)高溫天氣，拉動區(qū)域居民用電需求，我國整體用電需求穩(wěn)中有增，發(fā)電隨之增加，電煤消費逐步由淡季向旺季過渡。本周期，沿海八省電廠日均耗煤量增至180萬噸以上，周內(nèi)單日最高耗煤量達到187.6萬噸，相當于去年6月中旬水平。

三、中轉(zhuǎn)港口加快疏港。多方協(xié)同發(fā)力下，集港貨源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、長協(xié)兌現(xiàn)提高、電廠內(nèi)外貿(mào)采購比例傾斜，終端用戶北上采購積極性提升，中轉(zhuǎn)港口大戶周轉(zhuǎn)效率加快，港口船貨失衡局面有所改善。數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，秦唐滄港口煤炭庫存3122.8萬噸，較前期最高值回落近200萬噸;錨地船舶增至88艘，周環(huán)比增加28艘。

整體來看，近期沿海煤炭市場利好因素逐漸積聚，市場信心有所修復，但全社會庫存仍處較高位水平，上下游對后市預期存在分歧，僵持博弈下，沿海煤炭市場維穩(wěn)運行。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2025年5月21日至2025年5月27日)，沿海煤炭運價窄幅波動。截至2025年5月27日，運價指數(shù)報收821.08點，與5月20日相比下行12.36點，跌幅為1.48%。

具體到部分主要船型和航線，2025年5月27日與5月20日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報43.5元/噸，環(huán)比下行0.9元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報28.6元/噸，環(huán)比下行1.8元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報28.8元/噸，環(huán)比下行2.9元/噸。