緣起業績下滑壓力大內斗和違規被查三大因素

進入2014年，幾乎每天都有高管辭職的公告，昨日就有6家公司。而數據顯示，今年以來上市公司離職的高管已達2743人。有分析人士指出，高管離職潮背后有隱情，除了正常的辭職外，業績壓力、違規遭查以及內部矛盾是主要原因，且后兩種離職往往會給業績和股價帶來負面影響。

昨日，海潤光伏稱，該公司董事會收到副總裁姜慶堂遞交的書面辭職報告，申請辭去所擔任的職務。剛剛上市的陜西煤業也表示，該公司董事長13日遞交辭呈。

記者發現僅14日就有6家公司發布了高管辭職公告，除了海潤光伏和陜西煤業外，山水文化總經理黃國忠和總會計師劉晨飛本月13日提交了辭呈，該公司監事會主席庾潤合于當日辭職。而平安銀行、啤酒花、海峽股份都在昨日發布了高管離職公告。另外，上海家化王茁被董事會解除總經理職位。

數據顯示，今年以來上市公司高管辭職成為家常便飯，截至5月14日，累計有2743位高管離任。“這幾年由于上市公司數量擴容，業務轉型以及并購重組，高管離職并不鮮見，但要說僅僅5個月就有這么多人離職，確實超出了想象。”一位上市券商宏觀分析人士認為。是什么原因令這些高管們紛紛離職?

隱情一：迫于業績壓力辭職

“今年一季度，整個上市公司業績都很難看，很多公司開始出現虧損，雖然有季節性原因，但未來業績壓力還是非常大的。這可能是不少高管辭職的原因之一。”華泰聯合證券市場分析人士對本報記者表示。

數據顯示，滬深兩市共有2513家公司公布一季報，共實現歸屬于母公司股東的凈利潤6003億元，同比增長8.57%，凈利潤增幅低于去年的11.88%。而且有466家公司于一季度虧損，合計虧損額約為221.30億元，平均每家虧損4749萬元。

今年4月份高管辭職的數量明顯增多，達到1101位，占比為40.14%。而5月份后，辭職速度有所放緩，截至14日，本月累計辭職的上市公司高管有201位。4月份同期為334位，3月份同期259位。“從這個數據來看，業績對高管的壓力還是非常明顯的。4月份高管辭職飆升，是因為一季度走完了，部分高管可能迫于業績壓力而辭職。”華泰聯合分析人士認為。

青海明膠、亞星化學、同洲電子等多家有高管辭職的公司一季度業績大幅下降。

隱情二：內斗或轉型離職

記者對2743位高管辭職的原因梳理發現，多數都是因為“個人原因”而辭職。但在很多業內人士看來，除了業績帶來的壓力外，有部分公司高管還因為企業業務轉型或公司內斗被迫離職。

曾經的大牛股上海家化昨日發布公告稱，董事會審議通過了關于解除王茁總經理的職務及提請股東大會解除王茁董事職務的議案。這也意味著，王茁將被清理出局。而董事會給出的理由是，2014年3月11日，審計師普華永道中天會計師事務所對上海家化內部控制出具否定意見，受到大量新聞媒體的負面報道及社會公眾的負面評論，從而致使公司形象及名譽出現重大損害。而作為總經理，王茁負有不可推卸的責任。因此，將其罷免。

不少市場人士卻將其解讀為上海家化內斗的延續，是平安清除葛文耀舊部的表現。因為王茁是由上海家化前任董事長葛文耀一手栽培的，難以獨善其身。

此外，也有部分公司高管因為業務轉型而離職。如今年5月份，廈華電子獨立董事郭柯離職。對此，郭柯在辭職報告中表示，因廈華電子主營業務調整等因素，使得個人能力、經驗和知識已無法為該公司今后發展提供合理而有效的建議，進而離職。

隱情三：違規被查不得不走

由于監管對市場違規操作的打擊力度不斷加大，不少高管被查，不得不辭職。江蘇吳中今年2月份稱，獨立董事溫京輝因其個人原因提交了書面辭職報告，不再擔任該公司董事會審計委員會主任的職務，溫京輝同時還辭去多家公司獨立董事職務。溫京輝辭職背后是證監會的處罰。

記者從證監會網站獲悉，在天豐節能IPO造假案中，溫京輝為審計報告利安達簽字注冊會計師，被證監會警告，并罰款10萬元，且十年內不得在任何上市公司擔任董事、監事或高管職務。

另外，賢成礦業董事、總經理李曉冬，財務總監、副總經理王霖等都因為受到中國證監會的行政處罰，而辭去上市公司高管職務。

投資提醒：兩類高管請辭情況對股價不利

“作為上市公司核心人員，高管辭職多少會對業務有點影響，但影響最大的還是因內部矛盾和違規被查。”深圳某基金公司分析師告訴本報記者。在他看來，公司內部矛盾不僅影響到公司本身的治理，而且對市場銷售可能帶來沖擊。而違規被查則主要集中在并購重組上。因此，市場對這兩類辭職較為敏感。

雖然上海家化表示，人事調整不會影響公司正常業務。但該公司財報已經反映了內斗的殺傷力。今年一季度，上海家化歸屬于上市公司凈利潤為1.64億元，同比增長為15.94%。而這個增幅為最近7年最低。

二級市場上，上海家化股價節節敗退，昨日收盤下跌了2.25%。如果按前復權計算，今年以來累計下跌了16.63%。若今后的半年里股價繼續萎靡不振，今年將成為自2009年以來首個下跌的年度。

另一類辭職對股價沖擊較大的就是高管被查。“由于這個往往涉及資產并購重組，很多股價被炒得很高，高管東窗事發，導致內部人員調整，甚至是重組失敗，都會對股價帶來明顯的沖擊。”該基金分析師認為。