政策支持和社會進步的大趨勢下，國內的ESG投資正蓄勢待發。

 2021愛普生ESG投資論壇

據國際知名投資研究機構Morningstar，2020年3月美股數次熔斷期間，大部分基金都是凈流出的狀態，而ESG領域卻保持了凈流入。所謂ESG，即是將環境、社會和治理(ESG)因素納入投資決策的一種投資策略和實踐，簡單來講就是社會責任投資。在2020年第一季度，全球整體基金市場凈流出3.847億美元，可持續型(ESG)基金凈流入456億美元。

不管是中國2060年“碳中和”目標的設定，還是全球范圍內巴黎協定的簽署，ESG毫無疑問將成為未來投資不可逆的主流。2021年3月10日，全球技術領先企業精工愛普生公司全球知名電子設備制造商精工愛普生攜手36氪舉辦了“2021愛普生ESG投資論壇”。論壇展示了愛普生集團在ESG領域的投資目標、創新成果以及發展規劃，更是聯合可持續發展領軍企業、行業專家、投資人、以及優秀的創業者，共同探討了ESG在國內的實踐以及未來發展趨勢。此次論壇還專門設置了項目路演環節，中科金龍、碳能科技等多家創業公司分別進行了項目展示。

早在2020年4月，愛普生即成立了ESG領域的投資公司EXI。作為愛普生的全資控股子公司，EXI的使命是通過戰略投資為解決社會課題做出貢獻，并與商業伙伴共同創建新事業。公司的總投資額更是達到了50億日元，投資范圍不僅在日本，也遍布其他國家與地區。

在追求可持續發展的新時代，愛普生將通過EXI全面布局ESG投資。EXI的首席運營官高橋章治先生更是明確表達了希望與初創企業緊密合作，通過將精工愛普生集團的技術和全球生產及銷售網絡與初創公司的新技術相結合，加快協作與開放式創新，實現新的商業模式和價值創造。

將社會責任納入投資決策，國內ESG投資迎來新局面

當前世界人口約77億，預計2050年人口將增加到100億左右。隨之而來的食物、能源、老齡化等問題將在各個方面掣肘人類經濟生活的發展。面對嚴峻的環境問題，我國在第75屆聯合國大會期間，也提出了二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和的目標。

在國內外倡導可持續發展的大環境下，ESG理念在商業領域的應用也在持續加強中。對外經貿大學綠創研究中心主任、國際經濟論理研究中心主任、中央電視臺時事評論員劉寶成先生在論壇中表示，在新的商業社會秩序里，不僅僅要為投資人、客戶創造利益，還要關注到更廣大的社會、社區以及環境。2018年證監會修訂上市公司新的治理規則時，更是積極貫徹了“協調、創新、綠色、協作、共享”的五大發展理念。而長期來看，對于企業社會責任的要求，未來將逐漸從大型上市公司下沉到中小型企業。

專注綠色產業的投資機構綠葉投資創始合伙人葛勇先生則表示，綠色創業正貫穿于生產和生活的方方面面的。在葛勇看來，只要符合以下兩條標準其中一條的創業項目，都可以稱之為綠色創業：1)減少了能源及其他自然資源的消耗;2)降低了有毒有害廢棄物(包括固體、液體和氣體三種形式)的排放。

而隨著政策支持、技術創新和消費升級等因素的推動下，綠色產業各個細分領域正迎來全面發展階段。具體來說，環保標準的不斷提升和環境治理的執法力度越來越嚴格，會催生一批新型的綠色創業企業，且2020年下半年提出的碳達峰和碳中和目標會加速這一過程。同時，在過去幾年間，人工智能、大數據、物聯網等底層技術在各行業的智能化應用逐漸落地，技術融合創新將帶給綠色產業巨大的變化。更關鍵的是，隨著人們生活水平的提升和消費理念的轉變，健康、環保、綠色的產品受關注程度和需求量也隨之提高。技術創新與社會需求相互作用，共同放大綠色產業的影響。

在綠色產業的大趨勢下，ESG的理念開始在一級市場投資領域普及。中央財經大學綠色金融國際研究院副院長、長三角綠色價值投資研究院院長施懿宸先生表示，“將環保和社會因素融入投資流程，有助于評估企業營運模式面臨的短期風險與長期的可持續成長能力。”而投資機構作為市場資源優化配置的參與者，在ESG的政策落地、商業應用上都發揮著不可取代的作用。

影力資本合伙人、Impact Hub Shanghai聯合創始人兼創投合伙人呂秀娟女士表示，投資機構在ESG的落地中起到了催化加速的杠桿作用，是可持續發展的推動者和陪伴者的角色。其參與創立的Impact Hub Shanghai則是全球最大的關注社會創新和可持續發展的創變平臺之一Impact Hub在中國內地的創變者社群首家Hub。影力資本則主要聚焦可持續領域早期項目的投資。

區別于其他領域的投資，ESG在創投市場往往定位于“影響力投資”。ADB Ventures作為亞洲開發銀行亞行旗下專注于ESG投資的機構，其在投資決策中比較關注氣候變化和性別平等。因為所投項目的發展周期普遍較長，ADB Ventures的清潔技術投資專家曹奇永女士將自身定義為“耐心資本”，基金的存續期長達17年。

不過，經濟效益仍然是其得以長期發展的關鍵因素。曹奇永女士明確表示，“我們盡管是影響力投資，但還是商業化的，每個項目都應該賺錢”。事實上，大環保綠色經濟賽道已經達到萬億級規模，而且在政策扶持以及社會的廣泛關注下，環保產業正迎來一個新的發展機遇。江蘇置柏投資管理有限公司成立之初就將大環保綠色經濟作為主投領域，其投資總監趙春草女士表示，目前環保產業從規模驅動到技術驅動的轉型明顯，資本在綠色科技領域大有可為。

專注于綠色經濟的市場化私募基金綠動資本執行董事、綠色技術研究院院長黃寬先生總結了創投資金在ESG領域的投資策略。在他看來，ESG的投資應該是一個持續動態的過程，既要從有投資人本身對ESG的評估體系出發，也要從投資目標設定、組織結構部署出發，制定專屬的“募投管退”全流程。

技術與資源結合，愛普生與ESG初創企業協同共贏

在政策扶持和大量資金入場的情況下，國內的ESG項目狀況如何呢?據Impact Hub Shanghai的觀察，與國外的ESG項目相比，國內的創業者面對的是更大的市場。因此，創業者能夠從更系統化、更大尺度地來思考社會和環境問題，而且在商業模式上也會考慮到更規模化的問題。然而，與國外很多創業者一開始就對社會、環境問題做出主動思考不同，國內的創業者更有可能是從技術層面來考慮問題，在研發出技術之后因為某種機緣發現其可以應用在某個環境或社會問題上。

因此，對綠色創新變項目來說，最重要的挑戰是如何找到商業路徑和解決方案，商業模式的規模化對他們未來的發展是一個長期挑戰。亞行旗下的ADB Ventures的清潔技術投資專家曹奇永女士表示，亞洲開發銀行亞行會針對所投資的項目特點，安排亞行內部的ESG同事給這些項目“體檢”，在創業企業認同的基礎上，制定標準，以提高其在各方面的表現。

作為專注于“綠色產業”的投資機構，綠葉投資目前主要關注可持續農業和食品領域的初創企業。其創始合伙人葛勇先生表示，推動可持續農業的發展意味著巨大的環境價值和社會價值，同時，科技創新和消費升級的疊加影響正在為傳統的農業發展帶來新機遇。與其他領域的創業公司相比，這些綠色初創企業需要迎接更多全新的挑戰。一方面，其所面對的并非傳統成熟市場，經常是全新的市場，所以涉及到教育市場、教育客戶的局面，需要作出做出努力讓客戶和市場認可綠色產品及服務的價值。另一方面，綠色初創企業往往采用的是創新的技術，所以需要相應的產業配套支持，而原有的產業供應鏈在給新技術配套與支持方面并不“友好”。因此，為了更高效地幫助創業企業，綠葉投資推出了“輔導加速”+“影響力投資”的混合模式，不僅給予資金上的投入，還在能力建設和資源對接上給予支持，多角度促成綠色初創企業的成長。

正因為綠色初創企業面臨的諸多困境，愛普生這類大企業的加入對于產業有著特殊的意義。

舉例來說，作為全球酒業領導品牌，百威在全球建設了100家孵化器，專門為各種創新組織、個人提供項目孵化的服務。百威亞太采購與可持續發展總監Terry Yao介紹到，百威旗下的創新中心可以給初創項目提供優質的平臺，同時百威成熟的產業鏈也將參與到各個項目的孵化中。舉例來說，作為全球酒業領導品牌，百威在全球建設了100+加速器項目，專門為各種創新組織、個人提供項目試點和扶持的服務。百威亞太采購與可持續發展總監姚渭洲先生介紹到，百威在中國的創新中心可以給初創項目提供優質的平臺，同時百威成熟的產業鏈也將參與到各個項目的孵化中。

Impact Hub Shanghai一直在幫助大中小企業實現跨平臺的合作，這種跨平臺的合作無疑能推動更多創新解決方案應用到產業場景中。在Impact Hub Shanghai看來，大企業穩定的供應鏈能夠幫助創業者提供更多的服務場景，從而幫助項目更快迭代。此外，大企業的戰略投資的協同性以及耐心程度都高于一般的風險投資，將為綠色技術項目爭取到更長遠的發展機會。與此同時，像愛普生這樣的高科技技術領先者，將在人才等各種資源上幫助初創項目更好地提升專業能力。

而對于創業公司來說，愛普生加入國內ESG投資之后，將在資源、技術等多個方面帶來直接的幫助。

聚創生物是一家專注于秸稈的高價值轉化的初創公司，其創始人張天元先生介紹，秸稈作為主要的農業廢棄物，每年產量達到10億多噸，如此大規模的秸稈處理也造成了一直以來難以解決的環保問題。為了緩解秸稈處理的壓力，聚創生物創造性地通過生物學的方法，將秸稈轉化成生物原料和，用于飼料生產等的碳源。這種模式既實現了秸稈的高價值轉化，又降低了生物合成產品的生產成本。

藍晶微生物主要產品是用微生物生產生物可降解塑料。其首席增長官張益豪表示，石化工業在新材料上的創新已顯疲態，接下來生物合成技術將成為發現新材料的源頭。藍晶通過微生物發酵的方式，將微生物轉化成合成材料，這種材料的性能不亞于傳統塑料，而且能在土壤、海洋環境里被降解。更重要的是，這種新材料的產生只需要給微生物喂食糖類、脂肪，其生產過程同樣具有可持續性。藍晶微生物致力于用合成生物技術設計、開發和生產新型生物基分子材料。其首席增長官張益豪博士表示，石化工業在新材料創新上已顯疲態，接下來合成生物技術將成為新材料的爆發點。藍晶微生物通過微生物發酵生產的生物可降解材料PHA，其性能不亞于傳統塑料，而且能在土壤、海洋環境里被完全降解。更重要的是，PHA的生產只需要給微生物喂食糖類、油脂，其生產方式同樣具有良好的可持續性。

上海的唯鏈科技是一家聚焦于區塊鏈技術應用的企業。針對節能減排的目標，唯鏈科技參與開發了數字低碳生態平臺，可以通過區塊鏈技術來記錄、量化用戶的低碳行為。而在數據采集的過程中，唯鏈科技引入第三方服務對數據進行驗證對數據進行認證，保證來源可查，從而建立多方參與、沒有邊界的可持續的數字化生態。其區塊鏈解決方案業務總監唐敏先生介紹到，以新能源汽車為例，車主可以安裝一個應用程序，用車過程中通過區塊鏈來記錄節能情況，并可把相關數據換算成可量化的碳積分，積分可用于購買商品、服務，以此來激勵車主。

博雷頓是一家純電動重卡技術開發公司，董事長陳方明也在創投圈有十年的投資經驗。陳方明表示，重型卡車油耗大，其二氧化碳排放量是乘用車的100倍。因此，選擇重卡作為新動力技術的應用對象，能更高效地控制二氧化碳排放量。博雷頓目前已經完成了500臺重卡的電動化，預計未來1-2年將生產近萬臺新能源重型卡車。

在這些創業者看來，愛普生對于ESG領域的投資將助力“資源循環利用”、“碳減排”等環保問題的解決。與此同時，愛普生的產業積累、企業管理經驗、，以及品牌影響力，將為ESG領域的創業公司提供更多的附加價值。

綠葉投資創始人葛勇先生表示，如果愛普生參與到ESG的創新中，將達到雙贏的局面。愛普生作為跨國企業，其有豐富的資源、資金以及行業洞見的優勢。而目前國內很多綠色領域的初創企業都是從技術出發，最終的產品落地前會面臨很多探索。因此，在共創的過程中，對愛普生來說，將看到各種初創技術以及應用的可能性;而從初創類企業的角度來看，愛普生的支持將幫助他們落地更多實驗項目、客戶測試，從而加速概念驗證。

EXI的首席運營官高橋章治先生更是明確表達了希望與初創企業緊密合作，通過將精工愛普生集團的技術和全球生產及與銷售網絡與初創公司的新技術相結合，加快協作與開放式創新，實現新的商業模式和價值創造。

在政策支持和社會進步的大趨勢下，國內的ESG投資正蓄勢待發。作為技術和市場緊密結合，且能帶來顯著社會效益的領域，ESG的發展離不開大公司與初創企業的合作。初創企業帶來創新的技術和商業模式，大企業則在生產銷售網絡、人才儲備上有明顯的優勢，兩者在ESG項目上的價值創造有著巨大的想象空間。愛普生的轉型拉開了老牌企業致力于綠色創新的序幕，踐行可持續發展，美好的未來指日可待。

論壇路演項目風采

中科金龍：二氧化碳制生物降解塑料及其應用

“我們主要以二氧化碳為原料生產多元醇，這種多元醇又可以用來生產生物降解的塑料以及其他功能性材料。基于我們獨特的合成技術，材料的各個指標能根據用戶的需求來定制。這個項目從2003年就開始了，我們也是這個產品的國標起草單位。”

碳能科技：碳利用和環保技術解決方案提供商

“為大型排碳企業提供高附加值的二氧化碳解決方案，自主研發技術可將二氧化碳轉化成具有工業應用價值的大宗化學品或中間體。電化學的好處就是轉化效率高，綠色環保無三廢，整個過程也比較安全可靠。目前我們已經完成了催化劑、反應器等全工藝流程的技術開發，并與中石化、洛陽石化簽署了合作協議。”

佳博盛：再生塑料高值化和可溯源解決方案提供商

“目前再生塑料的國內市場特點包括大市場、小企業、散渠道、弱品牌，骨干型企業發展潛力大。我們通過回收優化和生產技術、供應鏈的管理，來提高再生塑料的使用價值，創始團隊在國內外報廢品回收、拆解的企業級客戶資源上有多年積累。”

大白鯊環保科技：醫療廢物智能解決方案

“我們發明了“安元醫廢智能解決方案”，針對不同醫院、診所制作相應大小的醫廢機，在醫院內對醫廢進行滅菌處理，后續再集中起來進行資源再利用。整個過程都由物聯網大數據云平臺進行監管。經我們的醫廢機處理后的固廢體積僅為之前的20%，節省了運輸成本，且杜絕二次感染風險，最終可實現100%的資源再利用。我們已經形成了從源頭收集到資源再利用的全方位閉環，擁有84項專利。”