“拉閘限電”，喧囂不止，高層不斷出手。

本輪電價市場化改革，至上而下，正在陸續展開。

肇始于煤炭價格上漲的改革初衷，注定了本輪改革的重點是理順火電的價格傳導機制，保障電力安全穩定供應，新能源并非重點，但也局部受到影響，短期或刺激工商業分布式光伏的新一波增長。

01

寒冬將至，電價市場化改革加速推進

10月8日，國常會提出：改革完善煤電價格市場化形成機制，推動燃煤發電電量全部進入電力市場，在穩定居民、農業、公益性事業電價前提下，將市場交易電價上下浮動范圍由分別不超過10%、15%，調整為原則上均不超過20%，加強分類調節，對高耗能行業由市場交易形成價格，不受上浮20%限制。

為此，10月12日，國家發改委配套下發《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，推動高層會議精神的落地實施，具體包括有序放開全部燃煤發電電量上網電價、擴大市場交易電價上下浮動范圍、推動工商業用戶都進入市場、取消工商業目錄銷售電價等內容。

這里不再累述。

實際上，此前廣東、浙江、內蒙等地均在原有國家政策框架下出臺了不少舉措，但顯然力度還不夠。隨著國家層面電價市場化的尺度放開，各個地方后續將迎來更有力的落地政策。

電價市場化改革，再進一步。可以預期，從發電側到用戶側的短期電價上漲已經不可避免。

02

新能源缺少價格浮動的動力

根據國家發改委10月12日下發的文件，“現行燃煤發電基準價繼續作為新能源發電等價格形成的掛鉤基準”，意味著如果新能源發電企業不參與市場化交易，則繼續執行燃煤發電基準價，不受電價“上下浮動”的影響。

盡管國家發改委在6月7日《關于2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》中已經明確，新建新能源項目可自愿通過參與市場化交易形成上網電價，以更好體現光伏發電、風電的綠色電力價值。

但是，在目前激烈的市場競爭環境下，新能源項目向上提高上網電價的可能性很小。

風光的投資模式與火電的投資模式不同，風光的前期投入很大但后期投入較小，而火電除了前期投資后續還有持續的原料成本，這就意味著風光沒有動力將上網價格與市場價格掛鉤，在已經實現平價上網的背景下追求20年確定收益是最優選擇，而火電由于原料持續投入不得不采用市場價格來平抑原料成本風險。

可見，這一輪電價市場化改革，更多是理順并解決火電的價格傳導問題，保障電力安全穩定供應，對新能源的影響相對較少。

03

工商業分布式光伏，有望最快受益

但是，并不是所有新能源項目都對這一輪電價市場化改革無動于衷，以“自發自用”為主的工商業分布式光伏，以“機會成本”作為經濟性評價指標，在用電價格市場化“趨漲”的預期下，將體現更多的經濟性和自主性。

相比而言，以“全額上網”為主的家庭戶用分布式光伏，更多參考同樣是“全額上網”模式的集中式電站，與“自發自用”為主的工商業分布式光伏有所不同。

在國家發改委10月12日下發的文件中進一步明確，將有序推動工商業用戶全部進入電力市場，按照市場價格購電，取消工商業目錄銷售電價。目前尚未進入市場的用戶，10千伏及以上的用戶要全部進入，其他用戶也要盡快進入。

工商業用戶全面電價市場化，有望刺激工商業分布式光伏的發展。

實際上，2017年/2018年之后，我國工商業分布式光伏陷入增長瓶頸，增速放緩，究其原因：一是補貼逐漸減少并最終退出，二是優質工商屋頂不斷被挖掘滲透率已經較高，三是經濟下行潛在的投資風險增加、投資積極性降低，四是渠道商及開發商退出市場進一步降低了開發力度，今年還受到上游光伏組件漲價的抑制。

截止2021年6月底，我國累計光伏并網容量為267GW，其中工商業分布式光伏裝機約60GW，占比約22%。其中，2020年新增約5.4GW，2021年1-6月新增約2.8GW，相對而言高峰期2017年的裝機高達約17GW。

所以，這一輪電價市場化，短期市場化價格預期上漲，以及對電力供應風險的擔憂，可能讓本已陷入增長瓶頸的工商業分布式光伏迎來新一波增長，滲透率有望被進一步挖掘。

此外，根據國家“整縣推進”屋頂分布式光伏的意見，試點地區的工商業分布式屋頂不低于30%。在電價市場化改革的推動下，工商業分布式光伏開發目標的實現又多了一份經濟支撐。