進口煤優勢減小，后續或有部分需求轉向國內;優質煤緊俏，部分貿易商積極挺價。但隨著這一輪寒潮的逐漸消退，南方地區居民取暖用電需求大幅減少，部分電廠將展開機組檢修。市場優劣勢相抵消，煤價穩字當頭。春節過后，港口煤價持續下跌了72元/噸，首次迎來上漲行情;預計此輪煤價能持續上漲3-5天，漲幅10-15元/噸。

此輪煤價漲幅有限，三月下半月，煤價仍有下跌可能。首先，進口煤面臨減量。此輪國內煤價跌速、跌幅均大于進口煤。目前。進口煤利潤已出現倒掛現象，進口煤數量面臨下滑。其次，現貨、長協面臨全面倒掛，或倒逼煤礦被動減產，而下游將開啟現貨采購。盡管現貨與長協發生倒掛，短時間內無法拉動煤價立刻反彈，但隨著倒掛幅度和持續時間的拉大，環渤海港口加快去庫，市場煤貨源減少，將使得下游用戶采購心態發生變化，煤價反彈將具備條件。再次，沿海八省電廠庫存低于去年同期，沿海區域總庫存(北方港口+下游港口+沿海電廠)已現拐點，呈現緩慢減少之勢。

截止目前，進口印尼低卡煤炭華南到岸價較同品種內貿煤價格貴16元/噸;進口澳洲高卡煤華南到岸價較同品種內貿煤價格便宜6元/噸。國內方面，沿海八省電廠煤炭庫存由較節前下降了281萬噸，存煤可用天數也降到了16天。近期，國內工業領域大都已全面復產，企業開工率穩步提升，沿海電廠庫存保持去化;重要會議結束后，會出臺一些新政策，將提振工業用電。

但給煤價拉后腿的因素也有很多，后期電煤消費將逐漸進入淡季，高庫存去化壓力較大。首先，鐵路運費下調，資源集港成本下降，環渤海港口庫存居高不下。本月多條鐵路運費下降，烏鐵局運費下降15-20%，呼鐵局運費下浮優惠比例為40%，給產地發運帶來利好，但港口高庫存壓力較大。其次，電廠庫存仍在安全水平線上。長協穩定兌現，電煤旺季臨近尾聲，現貨煤價亦在尋底階段。而“買漲不買落”心態影響下，大部分終端采購態度依然偏謹慎，雖有部分補空單出現，但補庫節奏不慌不忙，需求尚未大幅釋放。再次，近期迎來復工復產潮，工業用電量較之前會有所提升。但國際貿易摩擦仍在，有的國家對我國產品加征關稅，將削弱我國相關產品的國際市場競爭力，導致海外訂單減少，從而減少對耗電和煤炭的消費需求。