三月初,全國兩會、冬殘奧相繼召開,產地安全環保檢查趨嚴,部分礦保供暫停對市場銷售,國內供應階段性收緊;同時,俄烏戰爭導致的外煤供應減少,到岸進口煤吃緊、進口煤價格飆升也進一步支撐了內貿市場。前期,預期煤價會大,部分用戶并未大量存煤;目前,拉運量不斷增加,并且招標采購的緊迫度提升,高價接受能力進一步提高,推動港口報價大幅走高。基于價格的巨大波動以及政策風險,大部分貿易商操作意愿較低,保持快進快出,市場可售資源并未出現明顯增加。
三月份,制造業延續復蘇,用煤企業加速企業復工復產,企業正常生產經營用電量逐步回升,下游需求延續釋放態勢。受國際能源大幅震蕩影響,進口煤到岸量不足,疊加中轉地貨物周轉率加速,存煤水平偏低,促使產地煤炭價格延續小幅偏強震蕩。隨著發運利潤空間的不斷增加,貿易商回歸市場,組織發運和銷售,鐵路請車積極性提高,大秦線日均發運回升至130萬噸的高位,呼鐵局批車保持在30大列左右。在電廠積極拉運長協,非電終端剛性采購增多,以及港口封航時間不長,促使環渤海港口調出量保持高位水平,港口壘庫困難。截止目前,環渤海港口合計存煤1693萬噸,較月初小幅增加。
但下旬市場情況來看,預計市場供需緊張關系將明顯緩解。一方面,保供穩價政策持續發力,政策調控始終保持高壓態勢。產地部分地區疫情得到有效控制之后,煤炭生產和發運將保持在較高水平。等到3月11日重要會議結束和13日殘奧會結束后,上游產能和產量釋放加快,煤炭產量有望進一步提升。另一方面,煤炭消費即將進入傳統淡季;春季是民用電傳統淡季,水電緩慢恢復,火電壓力減輕。從天氣預報上看,未來10天,全國大部地區氣溫較常年明顯偏高。8-11日,中東部黃河以南大部地區最高氣溫可達20℃以上;北方部分地區取暖負荷回落,電廠耗煤需求將明顯減弱。從沿海八省電廠日耗分析,日耗降至177萬噸,存煤可用天數15天。四月份,電廠機組檢修,耗煤量還將下降。
在保供及長協的支持下,終端電廠庫存繼續壘庫,非電行業庫存也緩慢提高。經過積極搶運和補庫之后,終端采購節奏或階段性放緩。隨著用煤淡季到來,下游耗煤需求將進一步回落,而煤炭產量有望進一步增加,供需形勢將得到明顯緩解,市場供強需弱格局將逐步形成;本月下旬,煤價將理性下跌。
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