“杭州30億量化私募跑路”風波在發酵，上市公司鄭煤機受到波及。

11月19日下午，鄭煤機發布公告稱，所認購的三只信托理財產品“外貿信托-華軟新動力精選單一資金信托”1號至3號存在無法按期兌付、無法全額兌付的風險。上述三只產品認購金額合計3億元，目前僅收回不到3000萬元。公司稱，已經向公安機關報案。

長江商報記者發現，鄭煤機熱衷于投資理財，并不斷加碼。

數據顯示，2018年底，鄭煤機交易性金融資產僅為440萬元、其他流動資產中的理財產品為2.87億元，到2022年底，交易性金融資產高達61.76億元、其他流動資產項目的理財產品為12.39億元。2023年9月末，其交易性金融資產升至78.16億元，預計投入的理財資金超過80億元。

投入巨資理財，僅在2023年上半年，鄭煤機的投資理財收益就達到1.18億元。

然而，鄭煤機存在存貸雙高跡象。截至2023年9月底，公司賬面上的債務為86.62億元，較年初增加10億元左右。

債務超過80億元，仍然投入80億元左右理財，鄭煤機為何要如此操作?

3億理財踩雷收監管函

鄭煤機踩雷了，成為首家披露踩雷“杭州30億量化私募跑路”案的上市公司。

根據公告，2023年5月29日，鄭煤機與外貿信托分別簽訂了《外貿信托-華軟新動力精選1號單一資金信托信托合同》、《外貿信托-華軟新動力精選2號單一資金信托信托合同》、《外貿信托-華軟新動力精選3號單一資金信托信托合同》，公司均以自有資金1億元認購了上述三個產品，期限分別為2023年5月30日至2024年5月30日、2023年 5月31日至2024年5月31日、2023年5月31日至2024年5月31日。

上述信托委托人/受益人即為鄭煤機，受托人是外貿信托，投資顧問是北京華軟新動力私募基金管理有限公司(以下簡稱“華軟新動力”)，預計年化收益率5%。受托人根據華軟新動力的投資建議定向投向匯盛資產量化對沖4號私募證券投資基金(基金編號：SZP627)。

作為投資顧問的華軟新動力，同時作為上述信托的信用增級人，由其履行追加信用增級資金的義務。信用增級人未及時追加信用增級資金或因信用增級人財務狀況惡化等原因導致其不能履行信用增級義務的風險均由信托財產承擔。從上述產品約定及固定收益情況看，外貿信托只是承擔了通道角色。

公告稱，上述信托產品尚未到期。經公司對所投產品的持續跟蹤以及近期市場輿情，公司關注到上述信托產品所投資的底層產品可能面臨無法按期贖回的風險，上述信托產品可能面臨無法按期兌付的風險。鑒于此次投資款項的贖回時間存在不確定性，并基于非保本理財產品的性質，因此本信托計劃也存在投資本金無法全額贖回的風險。

盡管產品尚未到期，且底層產品出現問題，鄭煤機還是收回了資金。

鄭煤機在公告中表示，經公司與受托人、投資顧問溝通，公司已提前贖回信托1號產品的信托資金2956.34萬元。除上述信托產品外，公司未購買外貿信托的其他理財產品，也未與華軟新動力開展其他業務。公司已指定專人負責項目跟蹤，積極聯系督促各相關方盡快向公司兌付上述信托理財產品的投資本金及收益，盡最大努力保障公司利益。

針對鄭煤機理財踩雷一事，交易所向鄭煤機閃電下發監管函。

投巨資激進理財受質疑

3億元投資理財踩雷，引發了市場對鄭煤機的高度關注。事實上，鄭煤機一直偏愛理財。

從財務數據看，2018年底，鄭煤機交易性金融資產440萬元，其他流動資產科目下的理財產品為2.87億元，合計約為2.91億元。

2022年底，公司交易性金融資產61.76億元，其中，理財投資61.74億元。其他流動資產科目下，理財產品12.39億元，合計為74.13億元。

2023年6月底，公司交易性金融資產63.62億元，其中，理財投資63.48億元，其他流動資產科目下的理財產品13.69億元，合計為77.17億元。

到了2023三季度末，交易性金融資產為78.16億元，其他流動資產為18.61億元。據此估算，鄭煤機理財投資的資金可能超過80億元。

投入巨資理財，鄭煤機獲得的理財收益不菲。2023年前九個月，公司的委托他人投資或管理資產的損益為1.98億元。

鄭煤機投資理財的主要構成是銀行、券商、信托等各類型的金融理財產品。

2022年3月29日，鄭煤機發布公告稱，公司擬在董事會審議通過之日起12個月內使用不超過50億元額度的閑置自有資金購買理財產品，決議有效期內該額度可循環使用。

2023年3月30日，公司再度公告，使用不超過70億元額度的閑置自有資金購買理財產品。

2023年3月30日，鄭煤機還公告稱，截至公告披露日的近12個月，鄭煤機共投入約112.25億元進行委托理財，其中銀行理財27.55億元，券商產品48.7億元，信托產品23.99億元，彼時合計收回本金63.74億元，尚未收回本金48.52億元。

從2022年年報披露的情況看，公司所購買的信托產品主要來自同注冊于河南鄭州的百瑞信托，涉及的產品達到10只。

本次杭州30億量化私募跑路風波，百瑞信托也卷入其中。

備受質疑的是，豪擲80億元資金理財的鄭煤機，賬面上還有超80億元債務。

截至2023年9月底，公司短期借款7.59億元、一年內到期的非流動負責6.41億元、長期借款72.63億元，長短期債務合計為86.63億元。與2023年初相比，債務新增了近10億元。

當然，鄭煤機不缺錢。截至2023年9月末，除了大約超80億元投資理財外，公司貨幣資金有39億元。

新增債務的同時豪擲巨資理財，鄭煤機為何要進行大存大貸?